原油的看涨趋势是否为金属行业提供了机会，尤其是在黄金等通胀对冲方面？在欧佩克+谈判破裂和价格飙升之后，原油市场的头条新闻一直集中向上波动，在本周早些时候几乎触及80美元后回落。

WTI纽约原油日线

德国商业银行分析师EugenWeinberg表示，由于欧佩克+未能达成协议，WTI油价飙升至近6年半来高位，布伦特原油价格飙升至近3年来高位，但并未持续很长时间。生产协议的失败对油价来说不一定是好消息。市场对谈判破裂对未来油价意味什么的看法不一，许多分析师警告说，一些成员国可能会选择自行增产。

澳新银行高级商品策略师丹尼尔海因斯指出，欧佩克+集团之间缺乏团结可能会导致石油市场的稳定性下降。这种不确定性预计只会增加，欧佩克+联盟成员之间没有安排谈判，这是因为拜登政府有关方面施加压力，要求在驾驶高峰季节美国汽油价格上涨的情况下达成协议。

贵金属受益于市场的避险基调，本周金价回升至1800美元/盎司上方。在撰写本文时，8月Comex黄金期货交易价格为1808美元/盎司，当日上涨0.77%。布伦特原油和WTI原油最后交易价格均略高于70美元/桶，当日下跌近2%。

一些分析师认为原油继续上涨，最新的看涨走势标志着更大上涨的开始。由于Delta变体的蔓延导致流动性恶化的担忧已经被OPEC+过于谨慎的政策所抵消，这极大地推动了原油价格的突破。只要这种僵局保持原油生产现状，就应该会暂时推高价格。

RozencwajgAssociates管理合伙人LeighGoehring表示，到年底原油价格超过80美元/桶是一个合理的假设。他认为从现在到年底，原油价格将继续上涨，价格甚至可能回升至100美元以上。

对黄金和其他金属的影响

MKSPAMPGroup金属策略主管NickyShiels表示，能源价格上涨通常会影响通胀预期，从而提振黄金等通胀对冲金属。

“能源趋势对全球经济具有重要的（反）通胀影响，而不仅仅是衡量增长（或衰退）的指标，”希尔斯表示。“当前的通胀反弹为所有大宗商品提供了看涨的顺风，尤其是黄金等通胀对冲工具，它使大宗商品作为一个行业重新出现在投资者关注名单上。还有一个积极的反馈循环，因为它提高了许多生产商的生产成本。”

Shiels补充说，过去二十年的历史趋势表明，油价和金属价格上涨之间存在相关性。

自2001年以来有10次历史案例显示，当原油在6个月内上涨超过50%，所有金属通常都跟随其大幅上涨，平均6个月的涨幅从+7%（黄金）到+29%（铂金）不等。黄金与油价持续上涨的相关性最小，但鉴于油价上涨，另一个支持黄金的驱动因素是央行更多的黄金购买。（作者：安娜·戈卢波娃 翻译：焦扬）

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