本周关注：2022 房企首选品牌出炉，东方雨虹/立邦/北新等上榜2022 年3 月29 日，中国房地产业协会、上海易居房地产研究院中国房地产测评中心发布了《2022 中国房地产开发企业500 强首选供应商服务商品牌测评报告》。该报告中供应商服务商品牌涵盖了防水材料、涂料、建筑陶瓷、石膏板、管件管材等板块，其中东方雨虹、科顺、北新防水、卓宝、雨中情、三棵树防水(含大禹九鼎)、凯伦、大禹防水、蓝盾、远大洪雨、宏源上榜防水材料类榜单，品牌首选率分别为30%、18%、10%、10%、8%、7%、6%、4%、3%、3%、1%。防水材料类子榜单包括“TOP100 房企战略合作落地率”、“TOP100 国央企(含混合所有制)合作率”、“TOP50 开发商评优企业”，其中东方雨虹、科顺等多次上榜。

　　涂料类榜单中：立邦、三棵树、亚士漆、富思特、固克、德爱威、嘉宝莉、美涂士、巴德士、久诺、多乐士专业、华润漆、经典上榜，品牌首选率分别为18%、17%、9%、9%、9%、9%、8%、6%、4%、3%、2%、1%、1%。涂料类子榜单中， 三棵树、立邦、亚士漆、固克、嘉宝莉上榜“TOP100 房企战略合作率”，品牌首选率分别为83%、80%、72%、54%、52%；立邦、三棵树、亚士漆上榜“TOP3 房企战略合作落地率”，品牌首选率分别为45%、40%、37%。

　　建筑陶瓷类榜单中：马可波罗、蒙娜丽莎、欧神诺、宏宇陶瓷、欧美、东鹏、能强、诺贝尔、冠珠、简一上榜，品牌首选率分别为21%、18%、14%、12%、11%、9%、8%、4%、2%、1%。建筑陶瓷类子榜单包括“大理石瓷砖类”、“景观pc 砖类”、“岩板类”，其中蒙娜丽莎、能强等多次上榜。

　　石膏板类榜单中：龙牌、泰山石膏、Gyproc 杰科、KNAUF 可耐福、兔宝宝TUBAO、洛斐尔LUOFEIER、UsgBoral 优时吉博罗、千年舟TREEZO、莫干山、杰森JASON 上榜，品牌首选率分别为27%、18%、15%、8%、7%、6%、6%、4%、3%、2%。

　　管件管材类榜单中：联塑、日丰、伟星新材、宏岳管业、多联实业、公元、川路、中财、中德管材、金鹏管材上榜，品牌首选率分别为30%、15%、14%、10%、9%、7%、6%、3%、3%、2%。管件管材类子榜单包括“钢塑复合管”、“方矩管”、“镀锌管”，其中友发、华岐等多次上榜。

　　板块涨跌幅：本周上证综指上涨2.2%、创业板指上涨1.1%、万得全A 上涨1.3%、建筑材料(申万)上涨6.3%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别上涨-1.0%、+7.6%、+1.1%、+4.4%、+6.8%

　　个股涨幅前五：国统股份(+28.3%)、万里石(+24.5%)、深天地A(+23.9%)、海南瑞泽(+23.8%)、三棵树(+16.5%)

　　个股跌幅前五：北玻股份(-22.3%)、洛阳玻璃(-13.7%)、耀皮玻璃(-13.3%)、尖峰集团(-8.5%)、亚玛顿(-7.5%)

　　各版块估值情况：1)水泥申万指数最新TTM 市盈率为8.37 倍，2015 年年初至今市盈率区间为6.24 倍~32.91 倍；水泥申万指数最新市净率为1.20 倍，2015 年年初至今市净率区间为0.86 倍~2.73 倍。2)玻璃申万指数最新TTM市盈率为12.56 倍，2015 年年初至今市盈率区间为12.56 倍~120.81 倍；玻璃申万指数最新市净率为2.87 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.25 倍~5.66倍。3)管材申万指数最新TTM 市盈率为26.56 倍，2015 年年初至今市盈率区间为19.68 倍~87.81 倍；管材申万指数最新市净率为3.00 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.99 倍~5.87 倍。4)耐火材料申万指数最新TTM 市盈率为16.77 倍，2015 年年初至今市盈率区间为13.61 倍~218.07 倍；耐火材料申万指数最新市净率为1.83 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.42 倍~6.11倍。5)其他建材申万指数最新TTM 市盈率为21.83 倍，2015 年年初至今市盈率区间为17.02 倍~94.69 倍；其他建材申万指数最新市净率为2.81 倍，2015 年年初至今市净率区间为2.07 倍~7.72 倍。

　　重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格指数周环比上升0.3%，月环比上升1.4%。玻璃：玻璃期货价格周环比上升1.7%，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价周环比下降6.1%。原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油价周环比下降13.6%。地产基建：2022 年前两个月房地产销售同比减少9.6%，新开工面积同比减少12.2%。

　　行业动态：1)水泥网APP:市场需求恢复较慢全国水泥价格整体小幅回落(附各地调价情况)；2)百年建筑网：537.8 万吨！需求重新发力，全国水泥出库量止降回升7.02%；3)中国建筑卫生陶瓷协会：转折之机行稳致远——2021 年建筑陶瓷与卫生洁具行业运行概况及2022 年展望；4)中玻网：玻璃需求回升但库存持续累积；5)水泥地理：价格周报 | 3 月旺季不旺 4 月期待恢复正常。

　　下周大事提醒：1)4 月6 日：时代新材业绩发布会。2)4 月7 日：塔牌集团股东大会召开，山东玻纤、中铁装配业绩发布会。3)4 月8 日：双良节能、方大集团、洛阳玻璃、松发股份、海南瑞泽业绩发布会，中材科技、中国巨石股东大会召开。

　　投资建议：1)稳增长需求向好，水泥板块股息率较高，关注塔牌集团、上峰水泥、华新水泥、海螺水泥等。2)地产融资环境向好，关注家装建材龙头东方雨虹等。3)铝模板、功能性遮阳材料、国产UTG 领先企业等细分领域龙头业绩表现较好，关注志特新材、玉马遮阳、凯盛科技等。4)BIPV 行业未来空间打开，关注东南网架等。

　　风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等。

（文章来源：长城证券）