一、行情回顾

　　铁矿石2209 主力合约本月收出了一颗上影线47.5 个点，下影线86.5 个点，实体27.5 个点的阴线，月初开盘价：897，月末收盘价：

　　869.5，最高价：944.5，最低价：783，较上月收盘跌25.5 个点，月跌幅2.85%，月振幅161.5 个点。

　　二、本月重要消息面情况

　　1、发改委：今年将继续开展全国粗钢产量压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，将坚持稳字当头、稳中求进总基调，在保持钢铁行业供给侧结构性改革政策连续性和稳定性的同时，坚持市场化、法治化原则，发挥市场机制作用，激发企业积极性，严格执行环保、能耗、安全、用地等相关法律法规。突出两个重点就是坚持区分情况，有保有压，避免“一刀切”，在重点区域上突出压减京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等大气污染防治重点区域粗钢产量，在重点对象上突出压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后的粗钢产量，目标就是确保实现2022 年全国粗钢产量同比下降。

　　2、国家统计局数据显示，2022 年3 月全国粗钢产量8830 万吨，同比降6.4%；1-3 月全国粗钢产量24338 万吨，同比下降10.5%。从分省数据来看，1-3 月9 地粗钢产量同比降幅超10%。其中河北降24.77%、山东降17.46%，河南降17.51%、云南降12.49%，天津降22.97%、吉林降10.81%，上海降28.25%、新疆降15.16%和重庆降18.37%。

　　3、海关总署：2022 年3 月中国进口铁矿砂及其精矿8728.3 万吨，同比降1482.6 万吨。1-3 月我国累计进口铁矿砂及其精矿26835.7 万吨，同比降1480.6 万吨。2022 年3 月中国出口钢材494.5 万吨，较上月增加132.5 万吨，同比下降34.4%；3 月中国进口钢材101.1 万吨，较上月增加6.1 万吨，同比下降23.4%。

　　4、世界钢铁协会最新预测报告显示，全球钢铁需求继2021 年增长2.7%之后，将在2022 年继续增长0.4%，达到18.402 亿吨。2023 年，全球钢铁需求还将继续增长2.2%，达到18.814 亿吨。

　　5、北京时间4 月20 日，巴西淡水河谷(Vale)发布2022 年第一季度产销报告，情况如下：产量方面：淡水河谷(Vale)一季度粉矿产量6392.8 万吨，环比减少22.5%，同比减少6%。淡水河谷(Vale)一季度球团产量692.4 万吨，环比减少23.7%，同比增加10.1%。销量方面：淡水河谷(Vale)一季度粉矿销量为5360.3 万吨，环比减少35.5%，同比减少9.6%。一季度球团销量为701.1 万吨，环比减少32.3%，同比增加11.8%。2022 年淡水河谷(Vale)维持产量目标3.20-3.35 亿吨不变。

　　6、北京时间2022 年4 月20 日，力拓发布一季度产销报告：产量方面：一季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为7170.3 万吨，环比四季度减少15%，同比减少6%。随着Gudai-Darri 矿区和Robe Valley 湿法加工厂的投产，下半年的产量将会有所增加，产品结构也会得到改善。发运量方面：一季度皮尔巴拉业务铁矿石发运量为7146.2万吨，环比减少15%，同比减少8%。一季度加拿大铁矿石公司(IOC)的球团精粉总产量2404 万吨，环比减少4%，同比增加3%。2022 年力拓皮尔巴拉铁矿石维持产量目标3.20-3.35 亿吨不变。

　　7、必和必拓(BHP)发布2022 年一季度产销报告：产量方面：2022 年第一季度，皮尔巴拉业务铁矿石产量为6667 万吨，环比减少10%，同比持平。BHP 2022 财年(2021 年7 月至2022 年6 月)截至目前产量1.87 亿吨。

　　销量方面：必和必拓一季度铁矿石总销量6711 万吨，环比减少8%，同比增加2%；其中粉矿销量4219 万吨，块矿销量1697 万吨。必和必拓2022 财年铁矿石目标指导量2.78-2.88 亿吨(100% 基准)，维持不变。巴西Samarco铁矿石项目一季度产量为100 万吨。预计2022 财年度该项目年目标产量达300 至400 万吨。(BHP 所属权益)8、英美资源集团发布2022 年第一季度生产报告：产量方面：2022 年一季度铁矿石总产量1316.5 万吨，环比下降13%，同比下降19%。销量方面：一季度铁矿石总销量1382.9 万吨，环比下降18%，同比下降12%；产销双降的原因：(1)受到Covid-19 影响，劳动力资源较为紧缺。(2)Kumba 矿区受强降雨和第三方铁路和港口运输影响，产销受阻。(3)Minas-Rio 矿区受计划外规检修及暴雨影响，产销下滑。受此影响，英美资源将其2022 年目标产量下调了300 万吨至6000-6400 万吨(之前为6300-6700 万吨)。

　　9、Mysteel 统计全国100 多个新建，改扩建铁矿项目，2021-2025 年可能建成投产的原矿产能有2.5 亿吨，铁精矿产能6000 万吨，还有大于4000 万吨的产能目前还处于研究阶段。“基石计划”中关于国产铁精粉产量较2020 年增加1 亿吨的目标实现可能性较大。

　　10、为进一步推动GB/T 39733-2020《再生钢铁原料》国家标准的有效实施，中国钢铁工业协会质量标准化工作委员会对各相关方在标准实施过程中提出的或者可能出现的各种疑问进行了梳理汇总并从技术层面对标准进行解读。经起草小组多次研讨、完善，已完成国家标准实施指引征求意见稿。

　　三、后市展望

　　供应方面，本月海外发运整体处于正常区间，到港量有所回升。根据数据显示，4 月18 日-4 月24 日期间，澳洲巴西铁矿发运总量2300.8 万吨，环比减少54.2 万吨；澳洲发运量1686.3 万吨，环比减少97.9 万吨；其中澳洲发往中国的量1464.0 万吨，环比减少58.7 万吨；巴西发运量614.5 万吨，环比增加43.7 万吨。中国45 港到港总量2273.3 万吨，环比增加29.8 万吨。本期全球铁矿铁矿石发运小幅回落，澳洲发运略有下降，巴西发运小幅增加，由于前期发运的增长，到港量连续两周环比回升。据海关统计数据显示，2022 年3 月中国进口铁矿砂及其精矿8728.3 万吨，同比降1482.6 万吨。1-3 月我国累计进口铁矿砂及其精矿26835.7 万吨，同比降1480.6 万吨。

　　本月各大矿山公布一季度财报，产量销量整体不及预期，但均维持全年发运目标不变，二季度发运节奏将加快，下半年供应或将趋于宽松。继续关注供应端的变化情况。

　　库存方面，本月在前期到港量水平不高，叠加原料运输情况有所好转的情况下，口库存延续下降态势。截止2022 年4 月29 日，45 港进口铁矿库存环比下降207.9 万吨至14517.5 万吨，疏港量环比下降10.48 万吨至297.77万吨。节前钢厂在库存水平较低的情况下存在补库的需求，铁矿港口库存连续五周去库，后期继续关注港口库存的变化情况。

　　需求方面，本月随着唐山疫情缓解，封控措施逐步解除，钢企对原料的采购需求预期趋强，铁水产量有所回升。截止本月最后一周，根据我的钢铁网数据显示，247 家钢厂高炉开工率80.93%，周环比增加1.12%，同比去年下降5.26%；高炉产能利用率86.57%，环比增加0.22%，同比降3.42%；日均铁水产量233.57 万吨，环比增加0.6 万吨，同比下降6.81 万吨。国家统计局数据显示，3 月粗钢、生铁和钢材日均产量分别为284.84 万吨、230.97万吨和377.06 万吨，环比1-2 月分别增长6.39%、3.13%和13.09%，1-3 月全国粗钢产量24338 万吨，同比下降10.5%。后期在国家稳增长目标下，随着疫情形势的缓解，钢厂逐步复产，或将进一步提振铁矿需求。政策方面，本月发改委等四部委表示，将继续开展全国粗钢产量压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，促进钢铁行业高质量发展，确保今年的粗钢产量实现同比下降。压缩粗钢产能政策略超市场之前的平控预期，继续关注需求端变化情况。

　　整体来看，本月铁矿发运量和到港量整体持稳，港口库存延续下降趋势，铁水产量有所回升。当前钢材消费尚未实质性启动，但在终端需求回暖预期下钢厂复产仍有预期，未来关注疫情好转后，下游终端需求能否如期释放，短期矿价或将呈现震荡走势。后期继续关注环保限产情况、需求端变化以及海外矿山供应情况。

　　技术面上，从月线上看，本月铁矿2209 主力合约震荡下跌，在创出新高944.5 点后出现回落，月MACD 指标继续开口向上运行；从周线上看，当前铁矿2209 主力合约跌破5 周均线支撑，下方得到10 周均线支撑，周MACD 指标有拐头向下迹象；从日线上看，当前铁矿2209 主力合约下方得到60 日均线支撑，日K 线呈现四连阳走势，日MACD 指标开口向下运行，技术上处于震荡走势，短期关注下方关注60 日均线附近的支撑力度。

（文章来源：华融期货）