摘要

　　海关总署公布数据显示，按美元计价，4 月我国进出口总值4961.2亿美元，同比增长2.1%。其中，出口2736.2 亿美元，同比增长3.9%；进口2225.0 亿美元，与上年同期持平。贸易顺差为511.2 亿美元。

　　出口方面：我国4 月同比增长进一步放缓，主要由于三方面原因，一是疫情扰动下，部分城市生产受阻，出口物流不畅；二是全球制造业景气边际下行，我国的出口需求有所回落；三是从基数效应看，去年同期基数较高。

　　展望未来，短期内，由于疫情导致的出口下行部分，将得到边际修复。主要由于当前我国疫情防控已经进入到了“全方位综合防控、科学精准、动态清零”的第四个阶段，生产、出口收到的冲击将逐步减小。

　　同时，根据中央政治局的部署，政策端将积极保障产业链供应链运转，缓解物流受阻带来的出口限制。

　　不过中长期来看，我国出口仍面临压力。一方面，全球主要发达经济体的供需缺口的下降将削弱我国出口需求。另一方面，随着东南亚等新兴国家疫情的边际缓和，生产能力持续恢复，或对我国部分劳动密集型产品出口份额形成挤占。

　　进口方面：国内疫情对内需形成抑制，4 月进口维持颓势，增速基本持平。展望未来，随着本轮疫情逐步得到有效控制，内需的回暖有望拉动进口增长。且根据中央政治局会议的表态，全年经济增长目标大概率保持不变，稳增长力度将继续发力，抓紧出台增量工具，扩投资、促销费，并带来内需的改善。

（文章来源：国贸期货）