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4月央行资产平衡表分析:降准后继续出现缩表

  内容提要:

  425 降准导致了 4 月央行报表出现缩表,主要因素是降准导致的基础货币的下降,资产端主要是对其他存款型公司债权的减少。而从狭义流动性和广义流动性看均相当宽裕,其他金融机构小幅扩表,尽管基本格局不变,但受到疫情影响,对实体支持力度不大。从结构看,对居民贷款萎缩明显。4 月人民币兑美元汇率回落,外汇占款下降,但国外其他资产增加,国外资产总体增加,反映了金融机构在本外币头寸上的调整,显示跨境资本流动正常。随着5 月15 日下调外汇存款准备金1 个百分点,金融机构在本外币头寸上的调整可能会继续。

(文章来源:银河期货)

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