“一起来设计个‘钻石坑’杯子吧！”4月25日，当市场一片恐慌的时候，一个基金投顾平台的铁粉群里，众人却准备用一款杯子来纪念再次遇到了难得的买入机会。

　　基金投顾到底靠不靠谱？有数据显示，基金投顾用户在牛市中并没有普通投资者赚得多，但市场震荡时却获取了更高的回报。这些投顾用户到底具有怎样的特征，在今年前期市场的调整中，又做了怎样的决定？

　　7月14日，盈米基金发布《基金投顾投资者盈利报告与行为洞察》(下称《报告》)，揭秘了旗下且慢基金投顾用户的真实画像。

　　投顾用户数据“更胜一筹”

　　无论是否使用基金投顾服务，基民最关心的还是能否赚钱。《报告》显示，长期来看，基金投顾用户在这一点显然高于非投顾用户。

　　自“且慢”成立以来，其投顾用户的平均收益率达到了13.12%，高于该平台全部用户的 10.69%。同时，投顾用户中仅4.6%的用户是亏损状态下赎回的，而95.4%的用户则在盈利后赎回。

　　与此同时，投顾用户对于风险的偏好不如普通用户激进。若按收益风险特征分组，超60%的且慢投顾用户属于稳健型或平衡型，属于风险型的投顾用户不到10%，而非投顾在管用户中，风险型的比重接近40%。

　　从最后的结果来看，这样的风险偏好结构，令投顾用户在2020年的牛市行情中，收益“弹性”不如市场平均水平，但在震荡市中却能获得更好的回报。

　　《报告》显示，在经历了2021年一季度的震荡后，截至当季末，且慢历史全部个人用户盈利占比下滑至76.21%，平均收益率为11.53%；而全部投顾用户的盈利比例仍高达84.27%，平均收益率为15.48%，无论是盈利占比还是平均收益率，投顾用户的数据都更胜一筹。

　　值得一提的是，在今年的震荡市中，且慢投顾客户也呈现出明显的底部加仓行为，各类资产份额都获得了明显的增长，且股混基金份额增长显著。

　　“今年4月25日，上证综指再次跌破3000点，市场一片恐慌。那天，我们投顾平台有一个由客户组成的铁粉群，群里完全是另一种画风，大家在一起设计一款主题为‘钻石坑’的杯子，我们准备用这款杯子来纪念又一次遇到了难得的买入机会。” 盈米基金副总裁、且慢业务负责人林杰才说。

　　数据证明，投顾用户对投资这件事的理性认知显然更高。据统计，该平台投顾用户在投资时长上显现出了更大的耐心，平均时长为641 天，远高于全部用户的 559 天。

　　此外，其投顾用户在长期投资中清仓的占比仅8.52%，而非投顾用户清仓占比高达19.76%。这也说明，相较其他用户，接受过投顾服务的用户更能经得住长期市场波动，不会随意清仓。

　　“基金投顾并不是要提高产品的收益率，而是帮助客户走完从产品收益到账户收益的最后一公里。要真正避免客户犯错误和提高获得感，更好的方法是由内而外地帮助客户提升自己的认知体系，从而对投资有更好的理解。这也是为什么我们一直提倡一个好的投顾方案是三分投、七分顾的原因。”林杰才说。

　　基金投顾依然面临着挑战

　　“国内资本市场与发达资本市场所处阶段有所不同，基金投顾尚处于发展初期。然而，海外市场基金投顾业务的成熟度及普及度，让我们对基金投顾业务在国内的广阔前景充满憧憬和信心。” 广发基金投顾业务相关负责人说。

　　统计数据显示，于2019年10月启动试点的基金投顾业务，经过两年多的发展，截至2022年6月底，共有60家机构获得试点资格，其中43家已展业，分为基金及基金子公司、券商、第三方投顾平台三大类型。截至2021年底，基金投顾试点机构服务客户约367万人，服务资产约980亿元。

　　值得注意的是，尽管国内基金投顾业务的发展势头如火如荼，但当下仍有许多问题待解。盈米基金认为，主要可以分为三大方面：

　　1、展业思维模式的改变。金融机构长期是销售思维，在传统的卖方销售思维下，用户利益不是首要考量的问题，而基金投顾要求从业机构先创造用户价值，而后才有机构价值。这种全新的逻辑，将迫使投顾机构在组织架构、考核机制、组织文化等多方面做出调整。

　　2、基金投顾作为新生事物让用户熟悉和接受需要一个过程，投顾机构需要保持耐心和定力。正确的投资往往是逆人性的，买方投顾需要通过长时间的投教和陪伴去帮助用户提升认知，伴随这个过程也是基金投顾业务逐步让用户理解和接受的过程。

　　3、投资是一件效果后验的事情，怎么让用户去理解这些，对从业者是一种挑战，而解决的方法是建立起投顾机构与用户之间的信任关系。

　　先锋领航投顾团队人士认为，如何打造具备中国特色的基金投顾服务、前瞻性地建立相应能力、实现投顾服务可持续及高质量的发展，是基金行业、财富管理行业共同思考的话题，需要行业生态链上所有的环节共同努力。

（文章来源：上海证券报）