南方资本华志伟在节目上表示，目前稳增长政策见效预期进入兑现阶段，后续6月份经济数据的改善已经很大程度定价，站在当下考虑经济恢复的持续性更加重要，目前市场普遍预期中报业绩增速会有大幅回落。

　　以下为文字精华：

　　主持人：我们话不多说正式开始今天的大咖秀，南方资本和华总都是第一次来做客我们的东方财富，对东方财富投资者朋友们还是比较陌生的，首先请华总给大家介绍一下南方资本吧。

　　华志伟：南方资本成立于2013年11月，注册资本是5.42亿人民币，是南方基金全资子公司，也是首批获得深圳市境外投资QDIE资格的基金子公司，也是首批在交易所自主发行资产证券化产品的基金子公司。公司的团队是在吸收了南方基金的投研、销售，以及运营人员的基础上，引进了像证券、银行、信托等等金融行业的专业人士，包括我们的风控、产品开发、运营基础上搭建起来的，涵盖前、中、后台健全的组织架构。

　　公司现有的员工30%以上是拥有海外背景，近70%拥有硕士或者以上的学历，我们人员多元化从业的背景打造了一支思路灵活、经验丰富、快速响应客户需求的专业高效的团队。我们南方资本从成立以来，一直坚持以客户为本，走产品创新发展之路，公司也是依托于母公司南方基金雄厚的投研力量，专注于另类投资，我们业务定位是做母公司，也就是南方基金的业务线延伸，产品线的补充，走差异化、特色化的道路。

　　公司的产品主要有两个板块，一个是以金融衍生品和私募FOF为主的私募资管业务，另外一个是涵盖ABS、基础设施公募reits和Pre—reits类似投行业务的资产证券化业务，公司两个大的板块。在业务有序开展的同时，我们也获得了一些成就，像2015年、2016年公司均获得了金鼎奖，这个最具竞争力子公司的称号，也多次获得了深交所、上交所优秀资产支持记号管理人这些荣誉。

　　截止去年年底，公司管理的资产规模是459亿元，存续的产品是83个，未来公司仍然会为客户持续创造价值，坚持为客户利益放在第一位，为投资者谋求长期的投资收益，成就客户，也就是成就自我。

　　主持人：今年是非常特殊的一年，在国际上有地缘政治俄乌冲突，国内有不断的疫情反复，包括国外在宏观经济上有一些美联储加息等等诸多因素的影响。站在宏观的角度，现在整体目前大环境有什么看法？

　　华志伟：自从去年下半年以来，我们看到宏观经济面面临需求收缩、供给冲击，以及预期转弱三重压力，进入2022年以后，宏观经济再次受到疫情的冲击，这些情况加剧了经济在短期层面的下行压力，像制造业的PMI、出口金额、新增社会融资规模，规模以上工业增加值，社会消费零售品总额，这种主要的我们关注的经济指标，都有不同程度的走弱。

　　5月份以来，随着疫情逐渐得到控制，经济逐渐开始反弹，生产消费的环比显著回暖，但是虽然经济已经开始修复，但总体并没有回到疫情冲击前的水平，我们看到企业的融资需求仍然偏弱，企业总长期贷款占比趋势上还是在持续的走低，我们关注到30个大中城市的商品房成交面积近期有所改善，但是地产企业对于增加投资的信心仍然不足，房地产开发投资累计同比的增速还是在不断的下降过程当中。政府部门在需求刺激政策方面，就有比较强的延续性，4月底以来，随着政治局会议、总理的电视电话会议等等一些重要会议的召开，政策托底的力度不断在上升。展望下半年，前期政策效果大概率会逐渐的显现出来，财政政策跟货币政策仍然有持续发力的空间。

　　主持人：现在市场处于什么位置？是股指的触底反弹，还是仅仅初期的反转阶段？

　　华志伟：宏观经济开始恢复，防疫政策也在不断的调整，但是在我们宽基指数的上涨方面，还是在环比的减速。随着5、6月份制造业PMI持续改善，市场之前对经济恢复增长，以及稳增长政策见效预期进入兑现阶段，后续6月份经济数据的改善已经很大程度定价，就是在价格上已经反映出来了。

　　我们站在当下考虑经济恢复的持续性更加重要，外需的回落，以及房地产投资的减速，是难以回避的现实问题。我们经济内生的动力目前还是弱于疫情前的水平，我们投资者可以都关注到中报发布期马上就到来了，市场普遍预期总体业绩增速会有比较大幅度的回落。

　　我们预计中报当中会有一些细分领域的业绩表现还不错，有望成为下半年的投资亮点，比如说在新能源领域，电源设备，新能源的动力系统等等方面。还有在消费复苏的背景下，具有提价能力的消费品，比如白酒等等，这些可以关注。