2020年信托业整体经营表现终于露出了全貌，3月8日，来自中国信托业协会发布的最新数据显示，在行业持续压降融资类业务的背景下，2020年信托行业资产规模再次出现回落，下滑至20.49万亿元。如今，“两压一降”工作持续推进，信托行业高盈利模式不再，未来如何优化信托资金投向结构，把握转型发展脉络也成为摆在信托业面前的难题。

回落至20.49万亿元

在业务转型驱动下，信托资产规模从2017年四季度末26.25万亿元的高点渐次回落。来自中国信托业协会发布的《2020年四季度末信托公司主要业务数据》显示，截至2020年四季度末，信托资产规模为20.49万亿元，同比下降5.17%，比2019年四季度末减少1.12万亿元，比2017年四季度末历史峰值减少5.76万亿元。2020年分4个季度看，分别减少2772.93亿元、477.55亿元、4182.31亿元、3726.77亿元。

对信托资产规模下降的原因，复旦大学信托研究中心主任殷醒民分析认为，信托资产规模下降的背后，与行业持续压降融资类和通道类业务有关。2020年上半年部分信托公司仍然迅猛发展，2020年一季度末和2020年二季度末融资类信托资产分别为6.18万亿元和6.45万亿元，环比分别增加3458.31亿元和2677.58亿元。对此，2020年6月，银保监会下发《关于信托公司风险处置相关工作的通知》、要求信托公司压降违法违规严重、投向不合规的融资类信托业务。

在监管发文后，融资类信托资产开始下滑，2020年三季度末融资类信托余额为5.95万亿元，环比2020年二季度末减少4966.43亿元；2020年四季度末融资类信托余额为4.86万亿元，环比2020年三季度末减少10916.31亿元。2020年三季度和四季度两个季度合计压降规模达15882.74亿元。

从资产功能划分来看，截至2020年四季度末，事务管理类信托余额为9.19万亿元，同比2019年四季度末的10.65万亿元减少1.46万亿元，较2017年末历史高点的15.65万亿元减少6.46万亿元；业务占比为44.84%，同比2019年四季度末的49.3%下降4.46个百分点。

“压降的事务管理类中的绝大多数是以监管套利、隐匿风险为特征的金融同业通道业务。按照监管部门要求，事务管理类业务量与占比一直不断下降，金融机构之间多层嵌套、资金空转现象明显减少。”殷醒民说道。

利润连续负增长

在“两压一降”监管重点工作的持续推进下，信托行业高盈利模式不再，增收不增利成为常态。2020年，信托业实现营业收入1228.05亿元，同比2019年的1200.12亿元增长2.33%。2020年4个季度的营业收入分别为255.65亿元、294.86亿元、291.09亿元和386.45亿元，其中，四季度营业收入环比三季度增长32.76%，是信托公司年末业绩冲高的行业特征。

而在计提减值损失抵御风险的背景下，信托行业净利润增速已经两年出现负增长，2019年同比下降0.65%，2020年同比下降19.79%。