作为有着万亿体量的新公司，大家保险集团成为保险业中坚定布局养老的一支新力量，受到业界关注。业界都认为，养老产业是个难赚钱、慢回报的领域。大家保险集团管理层近日在与媒体交流中，首度公开其轻资产模式布局养老的盈利账。

　　三段式养老新认识

　　“养老是一个艰巨、长周期的财富管理和服务型实战需要的新领域。”大家保险集团董事长何肖锋说。这个市场仍然很不成熟，当前服务标准和服务内容都还没有有效建立起来，对于老人养老习惯和消费行为认知仍然在发展中，这是一个充满挑战的领域。正因此，这也是其作为一个新的大型集团能够有效参与和服务的市场。

　　近日，中国老年学和老年医学学会老龄金融分会、清华大学银色经济与健康财富发展指数课题组、大家保险集团联合发布《中国城市养老服务需求报告2022》(下称《报告》)，此次《报告》调查样本覆盖全国19个省(区、市)77万名城市居民。

　　这是连续第二年发布该主题报告，此次调研发现，社会正在进入“有备而老”的状态，与2021年调研结果比较也可看到显著变化。比如，新时代城市居民的养老观念呈现出了新特征，同时城市居民养老方式也在变化。

　　传统上我国养老方式被认为是“90-7-3”的格局，即90%居家养老、7%社区养老、3%机构养老。不过，《报告》基于调研提出，中国城市居民养老方式并非一成不变，而是随身体状况变化呈现三段式养老人生。

　　即，活力阶段，超过一半(53.6%)选择居家养老，并伴有明显旅居意愿；半失能阶段，居家养老仍是主流，但社区养老(36.3%)和机构养老(21.1%)的比例有所提高；失能失智阶段，机构养老成为主流选择。

　　清华大学医院管理研究院教授公共管理学院教授杨燕绥认为，伴随社会进去大健康经济时代，供给侧结构性改革要先看买方市场，研究需求侧，要能抓住需求。

　　《报告》显示，城市居民未来遇到的养老难题中，生活、情感与就医位列前三，自理、半失能、失能三种状态下看重的养老服务以医疗、康复和护理为主，尤其对专业化护理人员提供的护理服务有迫切需求，医护服务水平是城市居民选择养老机构的重要考虑因素。

　　轻资产模式的盈利账本

　　“大家保险正在努力通过三年实践，打造符合新时代老年人需求的服务体系。”大家保险集团董事长何肖锋介绍说，养老服务是一个非常长期的业务发展逻辑，该公司三年实践始终围绕着核心养老理念，目前全龄段在布局养老服务体系。

　　其在国内推出“城心医养”“旅居疗养”“居家安养”三大产品线。其中，城心医养社区是围绕着刚需人群打造的最重要的载体，目前在北京、天津等6个城市布局8个城心社区。此外，其还在积累医疗、康复、护理等服务条线上的能力。

　　目前保险公司布局养老已有十几年时间，加入主体越来越多，但盈利模式一直是难题，何肖锋也首次解析大家保险模式的盈利账问题。

　　“养老非常难赚钱，利润薄”何肖锋坦言，大家保险在养老这条路上是认真的，坚持小切口、稳起步，先通过实战优化再加快铺开。

　　当前大家保险投资养老社区绝大部分选择租赁的轻体量模式。“随着房地产市场进入平台期，大量物业进入市场，有机会拿到更低成本，更稳定的租赁物业。从初期成本投入角度来说，会比重资产有效优化。”

　　“从我们预测角度来看，大概接近70%入住率的时候，基本上能够做到运营平衡。如果加上装修和前期租赁物业费用，可能需要八年左右可以回本。”

　　何肖锋表示，从整个周期角度来看，大家保险把物业、改造、运营一整套复合能力作为核心竞争力，要求团队全力以赴去做。通过前期观测，加上初期运营实战不断调教优化，整体来说，险资精细化运营管理养老社区，通常内部收益率(IRR)应该在3.5%左右，也即，长期看可以有3.5%的稳定回报，这在当前整个社会利率下行大背景是可以接受的。

　　保险机构布局养老具有长期资金优势，也可以为客户打通养老储备端和养老服务端，也可以更好地赋能保险主业。大家保险方面也坦陈，参与养老服务业属于跨界进入全新领域。特别是在初期，缺乏大批的专业人才以及专业的运营、服务和管理经验，只能在探索中前进。

　　大家保险认为，对于保险公司而言，布局养老需要有明确战略认知，有战略定力，并有充分战略协同。保险业参与养老服务业，涉及负债端、投资端和养老生态端，有很多环节需要打通，有很多资源需要整合，有很多工作需要协同，只有协同到位了，公司的重大战略才能有效落地、扎实推进。

（文章来源：券商中国）