铁合金周报
锰硅
本周黑色系集体走强,锰硅探底回升,临近周末走强,周度小幅收涨。周初以来现货市场信心进一步回暖,部分主产区报价继续小幅回升。河钢本轮钢招首轮询盘价报8100 元/吨,而后上调至8200 元/吨,环比上月上调200 元/吨,前期已展开的部分钢招价格多集中在8200-8400 元/吨区间,下游接受度也较好,提振现货市场信心。当前下游钢厂的限产路径已经逐步清晰,一月钢厂开工率将逐步回升,本周五大钢种产量增幅扩大,对锰硅需求环比增加3.1%至137202 吨。
近期全国锰硅产量增速出现收窄,本周环比增加0.95%至181055 吨,增幅不及需求端。锰硅后续供给端将受到抑制,北方主产区乌兰察布市半密闭矿热炉的密闭化改造正逐步进行,锰硅供需1 月有望出现阶段性改善。但当前合金厂家和钢厂厂内库存整体仍偏高,限制后续价格反弹空间。原料方面,最近一期全国主港锰矿库存整体维持稳定,锰矿港口现货价格周初以来以稳为主。1 月电费有望下调,锰硅实际成本或将有所回落。策略上,1 月钢招量价齐升,供需短期将有阶段性改善,可尝试盘面逢低吸纳。近期锰硅厂家供给端相较硅铁趋紧的趋势更为确定,锰硅和硅铁价差有望结束倒挂,也可尝试逢低做多锰硅-硅铁价差。
硅铁
本周硅铁盘面探底回升,周度小幅收涨。主流大厂新一轮钢招即将开启,市场观望情绪渐浓,周初以来现货价格暂维持稳定。硅铁基本面近期出现持续改善迹象。供给端前期持续小幅收缩,本周产量虽有所回升,但增幅较为有限,环比增加0.27万吨至10.93万吨,不及下游需求恢复速度。进入1月后,能耗指标对硅铁供给端的约束有所放松,宁夏主产区合金厂家有复产预期,后续产量仍有进一步回升的可能。
需求方面,当前钢厂限产路径已逐步清晰,一月硅铁下游将维持高开工。本周五大钢种产量增幅扩大,周环比增加23.67万吨,对硅铁需求环比增加2.41%至23551吨。河钢本周发布1-2月硅铁招标标书,招标硅铁3396吨,较上月增2998吨,硅铁需求端将迎来改善。从11月硅铁出口量的环比再度提升来看,当前海外需求仍较旺盛。兰炭近期价格有再度走强的迹象。但1月电费有望下调,硅铁成本端仍面临着下行压力。
策略上,当前硅铁进一步下行空间有限,将以盘整为主。进入1月后,锰硅厂家供给端相较硅铁趋紧的趋势更为确定,锰硅和硅铁价差有望结束倒挂,可尝试逢低做多锰硅-硅铁价差。
(文章来源:方正中期期货)
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