近期国内疫情持续升级，全球疫情呈现好转趋势。近期，国内新一轮疫情再度来袭，截至3月12日，3月份全国31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团日均新增确诊病例495例，香港日均新增确诊病例14569例；其中，3月12日当天，全国31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团新增确诊病例1938例(本土病例1807例)，香港新增确诊病例3719例。而自1月疫情高点后，全球疫情开始好转，每日新增确诊病例数呈下降趋势，2月份全球日均新增确诊病例208万例，环比1月下降28%；截至3月12日，3月份全球日均新增确诊病例160万例，环比2月下降23%。

　　全球防疫及出入境政策更新：印度将从3月27日起恢复国际客运航班；马来西亚将于4月1日开放边界，取消国内多项防疫限制；韩国自3月21日起将对完成新冠疫苗全称接种的入境者免除隔离；国际航协和欧洲国际机场理事会呼吁欧盟国家相互解除新冠相关旅游限制，目前已有10个欧盟和申根区国家在推行；菲律宾计划4月对所有国家旅客开放入境；美国将泰国、新西兰和香港地区的风险等级调整到了最高级Level 4。

　　1-2月主要经营数据出炉：中免利润率表现超预期，国货美妆销售额稳步增长。1-2月份，中免实现营收131亿元左右，同比增长约20%；归母净利润24亿元左右，同比增长约20%，归母净利率约为18.3%，较去年同期基本持平，环比去年Q3/Q4(扣非)提升约为9.3pct和12.2pct.1-2月份，珀莱雅实现营业总收入6.3亿元左右，同比增长30%左右，归母净利润0.6亿元左右，同比增长35%左右；华熙生物实现营业总收入约6.4亿元，同比增长约55%；鲁商发展化妆品板块实现收入2.2万元，同比增长146.7%。

　　本周重点投融资事件：川派麻辣烫品牌“辣盘盘”完成千万元级A轮融资，疆文化餐饮连锁品牌“疆小骆”完成种子轮融资，汉堡快餐品牌“顾思特汉堡”完成A轮融资，餐饮供应链服务提供商“信良记”获C轮投资；二手服装电商平台“UPTY”获得65万欧元种子轮融资，手表二手闲置交易平台“中表”完成数百万元天使轮融资；专研科技护肤品牌“YOUNGMAY样美”获数千万Pre-A轮融资；露营度假平台“嗨King野奢营地”获百万元天使轮融资。

　　投资建议：建议重点关注酒店板块的首旅酒店、锦江酒店、君亭酒店、华住集团-S，景区/演艺板块的宋城演艺、中青旅、天目湖，餐饮板块的九毛九、海伦司、广州酒家、奈雪的茶、海底捞，免税板块的中国中免，化妆品板块的贝泰妮、珀莱雅、上海家化，黄金珠宝板块的周大生、力量钻石，医美板块的爱美客、华熙生物、雍禾医疗。

　　风险提示：宏观经济波动风险，疫情反复，行业竞争加剧。

（文章来源：西部证券）