变动比率投资是以固定比率投资法为基础，允许证券组合中的股票和债券的比例，随证券价格的波动而适时变更的投资方法。

变动比率投资法并不要求股票和债券的比例始终维持在预先确定的固定的比率上，假定某投资者投资于股票和债券的比例以开始时各占50%，当以后股价上升超过其某种水平时，就出售股票以减少股票的比例和增加债券的比例。反之，则增加股票的比例和减少债券的比例。

变动比率投资法的基础是确定一条股票的预期价格趋势线;当价格在趋势线以上时，就卖出股票;当价格在趋势线以下时，就买入股票，并在买卖股票时，相应地买卖债券。当趋势线确定后，还要以决策线为边线，决策线反映股票的买卖。

采用变率法克服了固定比率法中不论在任何情况下一律按固定比例保留股票和债券的呆板作法，显得较为灵活和合理。但这种方法较为麻烦，既要根据各种情况确定正确的趋势线，又需要对价格的变化进行持续的监视，以便随时调整投资的比例。