即使是由最顶尖的火箭科学家制造出的火箭，有时候也免不了出现点火失控的事故。在1998年9月间，金融领域里也发生了火花变火灾的事故。长期资本公司，这个管理资产总额高达数十亿美元且设立者和投资者都是华尔街精英的对冲基金，在为其所有者和投资者创造了为期数年的惊人回报后（1995年是43%，1996年是41%，1997年是17%），陷入了清偿危机，并如雪崩一般直泻而下，只是靠着债权人出手营救才免于被清盘的命运。

具有讽刺意味的是，1997年，由于在风险管理技术和股票期权的估值和定价上取得的突破险研究成果，两位长期资本公司的合伙人分享了诺贝尔经济学奖。罗伯特•C.莫顿（RobertC.Merton）博士和迈伦•斯科尔斯（MyronScholes）博士奠定了金融衍生品（期权、远期合约和互换）市场产生和发展的基石，迈伦•斯科尔斯和费雪•布莱克（FischerBlack）合作提出了著名的布莱克一斯科尔斯期权定价模型。

莫顿和兹维•博迪（ZviBodie）合作撰写了一本出色的大学教材《金融学》（Finance），它于1997年出版发行，这本教材围绕金融学分析方法的三个“支柱”，即货币的时间价值、资产估值、风险管理进行论述。这三个支柱是引领投资者作出明智财务决策的金融学基本原理、规则和理论。

显然，长期资本公司既没能正确实施那些诺贝尔经济学奖得主们用心制定出来的风险管理战略，也没能坚持采用那些博迪和莫顿在《金融学》里已经清晰阐明的财务原则。长期资本公司的崩溃告诉我们，聪明人也会错用战略（战略管理方面）；同样，试水金融市场，擅泳者游得离岸太远也有可能最终回不到岸上（风险控制方面）。我们可以以长期资本公司的失误为鉴，也可以从那些在财务管理和股票市场中遭遇惨败的企业，如世通、施乐（Xerox）、阿德菲亚公司、泰科（Tyco）和安然的事例当中吸取教训。