朝阳科技大客户名单里不仅有苹果旗下高端品牌Beats，最近几年还抱上了小米系品牌万魔声学的大腿，而万魔声学已在19年底悄然跃升为国产无线耳机第一品牌。2019年下半年TWS概念风口狂起，曾经漫步者独步天下，短短2个月涨幅超2倍，而次新板块里佳禾智能更是生逢其时，刚开板就遇上苹果发布Airpods pro，第一波最大涨幅近70%。

耳机进入无线智能时代 2020年TWS耳机出货量有望同比大增超90%

现如今Type-C 接口、Lightning 接口等数字信号接口正逐渐取代传统的3.5 毫米圆形模拟信号接口，有线耳机逐步走向数字化，智能数码产品可向耳机发送数字音频信号并可直接为耳机充电，耳机内置解码器可直接解码高码率的音频信号从而减少音质损失。

与此同时耳机正在进入无线时代，无线耳机产值占比已从2016年的35%快速提升至2017年的50%，未来随着无线传输技术的发展，以及无线耳机的便携性叠加高端手机的无孔化趋势（取消3.5mm 接口以实现手机轻薄化），预计未来无线耳机占比还将一步提升。

智能蓝牙耳机需要在有线耳机的基础上增加各类传感器、存储器、降噪组件等部件，复杂程度、制造难度大幅提升，附加值明显提升，据统计2017年无线耳机平均售价超过有线耳机的十倍。

目前智能耳机集成音乐播放器、无线连接和多种传感器，并带有防水、降噪和高保真等诸多功能，并集成了主动降噪、语音识别、语义分析、家电控制、健康监测等应用，未来综合应用传感体系、智能语音交互和智能推荐算法等人工智能解决方案也将出现在智能耳机中。根据不同的功能智能耳机又进一步分为智能运动耳机、智能心率耳机、智能翻译耳机、智能心电耳机等。

此前的统计数据显示2017 年全球智能耳机出货量达到 560 万只，预计到 2022 年将达到 1,370 万只，形成 22 亿美元的市场。另据佳禾智能的年报显示，2019年全年全球无线耳机出货量达1.7亿台，同比大增250.5%，尤其是2019年安卓阵营厂商相继突破了此前苹果对TWS蓝牙连接监听方案的技术封锁，使得无线耳机的连接模式具备更低的延迟、更好的稳定性，安卓阵营品牌无线耳机关键技术的突破彻底激活了终端消费需求

TWS耳机全名真无线立体声耳机，左右两个耳机通过蓝牙组成立体声系统，手机连接其中一个接收端即可，具有无线便携、无线立体声音质效果较大提升、搭配充电盒提升续航能力、集成多重传感器可作为人工智能助手和智能家居入手等优势。

2016年TWS耳机刚刚面世，当年出货量仅为918万副，2017、2018年TWS耳机销售额分别为20亿美元、53.76亿美元，2019年尤其是下半年TWS进入大爆发，2019年全球TWS耳机出货量达1.2亿副，预计在换机与新购机的双重刺激下2020年TWS耳机出货量将达2.3亿副，同比大增91.66%，销售额将达110.42亿美元。

2019年苹果真无线耳机占据了该市场71%的营收,AirPods系列总体出货量近6000万部。小米、三星紧随其后。

公司无线蓝牙耳机开始持续放量，2019年营收占比超27%

朝阳科技为电声产品及电声配件专业生产企业，已掌握耳机线材加工技术、射频测试分析及优化技术、耳机防水技术、主动降噪技术等生产技术，并已进入了苹果、Beats、三星、小米、魅族、华硕、微软、安克等供应链。

从营收结构上，公司以电声配件为主，营收占比一度超66%，而耳机成品属于后来开展的业务，2013年开始涉足，2014、2015年分别称为小米万魔声学、魅族的供应商，近年来公司又陆续开发了头戴式耳机、智能运动耳机、高防水等级蓝牙运动耳机、智能翻译耳机、TWS 耳机、智能降噪耳机等，随着TWS耳机和蓝牙耳机的放量，公司电声配件营收占比逐年下滑到2019年下滑至50.76%，不过插线类电声配件仍然占据着较大的收入规模。

另一方面2019年公司TWS耳机出货量暴增，实现收入1.37亿，非TWS蓝牙耳机在2018、2019年也均实现收入0.61亿、0.84亿，成为公司耳机成品的主要增长点。