导语

4月CP即将公布，或再度提振近期的液化气市场，但市场供应相对充足，需求偏弱势仍将压制后期走势。

国内液化气价格今日（3月30日）开始陆续回稳，部分仍有下跌，因国内价格普遍跌破上轮低价，卖方继续深跌意愿不强。以华南为例，广石化6548元/吨，上轮低价低200元/吨，其它地区也多有类似情况。

4月CP将于周四公布，预计涨幅超过30美元/吨，4月到货进口成本丙烷将达到6600元/吨之上，这将对国内液化气市场形成短暂提振，价格确实有望于近期短暂触底回暖，但后期整体涨势或较为有限。

尽管4月CP仍有走高，但就目前国际情况来看，5-7月份CP预期依旧逐月下跌，市场整体并无强势利好支撑。原油虽然震荡区间依旧偏大，但有转弱预期。

就国内价格来看，当前国内主流成交普遍在6000-6500元/吨，一旦在此价格上涨，成交区间将继续上移，而此价格在近十年同期也属于接近同期最高价的水平，下游无意在此价位上过多采购。

从国内供需来看，虽有扬子以及海南炼化等炼厂检修，但国内整体供应相对平稳，对市场支撑力度有限。但是国内液化气市场需求正在经历考验。PDH装置亏损严重，部分企业降负或者停工，部分乙烯装置降负炼厂液化气需求减少外放量增加，部分碳四深加工行业利润微薄接货意愿减弱，甚至连常年利润较好的顺酐装置利润水平也大幅收窄，我们近期焦点文章多有阐述，在此不再细说。另外民用需求也因为交通限制，以及实际需求因季节性以及其他原因造成下降。

综上来看，因国际价格高企，进口成本居高不下对市场底部有一定支撑，但整体来看，利空依旧存在，尤其是需求的明显下滑或将抑制后期价格的走高，但CP利好弱化之后，市场或将重回弱势震荡。