活跃品种点评
1、焦煤&焦炭
波动原因：铁水产量高位，煤焦需求端偏稳，而供应端受政策影响大，焦炭有去产能，焦煤有进口的减量。
后期展望：煤焦供需总体偏紧，现货不断上涨，期货价格也震荡偏强。
操作建议：回调买入与区间操作相结合。
风险因素：终端需求大幅走弱，供应放量。

2、动力煤
波动原因：供应持续收紧，叠加冬暖旺季需求提升，港口库存快速下滑。
后期展望：供需紧平衡，市场支撑较强。
操作建议：回调买入与区间操作相结合。
风险因素：产能释放，保供增量。

3、镍
波动原因：镍基本面并无明显利空，主要因为有色板块走弱带动，前期多头资金获利了结，从而带动镍价大
降。期货活跃品种12月2日：焦煤焦炭动力煤沪镍PVC
后期展望：不锈钢价企稳，下游压力传导减弱，镍并无大利空，下方支撑较强，镍矿紧张逻辑也尚未强化，
镍价上下均有界，下行空间有限。
操作建议：区间操作；中期逢低做多。
风险因素：宏观情绪波动较大；印尼镍铁进口超预期；印尼、菲律宾疫情变动超预期。

4、PVC
波动原因：现货持续偏紧，盘面有上行修复超高基差的动力。
后期展望：本月要完成主力换月，当前基差仍处于历史高位，且持仓量处于高位并不断增加，短线01合约可
能出现逼空事件；市场预期十二月中下旬现货可能转弱，因此中期来看05合约上行空间受限。
操作建议：短线仍维持偏多思路，但盘中不宜追高。
风险因素：01合约出现逼空事件（上行风险）；直接下游需求断崖式下滑（下行风险）。。

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