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新湖期货董事长马文胜:期货和衍生品法将推动行业迎来新发展

  上证报中国证券网讯(记者 费天元)4月18日至22日,由新湖期货主办的“第八届中国大宗商品线上论坛周”以线上直播的形式举行。在首日的宏观经济主论坛上,新湖期货股份有限公司董事长马文胜在发表致辞时表示,随着期货和衍生品法三读后的即将出台,期货行业将迎来更好更新的发展。

  马文胜说,中国期货行业三十年的发展从量变到质变,近两年在高质量发展的环境下进一步出现了量变,这些更高质量下的量变表现在四个方面:

  一是规模的量变。无论市场的交易规模还是客户托管资产规模,无论场内规模还是场外规模,近两年都有快速增长。目前已上市的70个期货、21个期权品种,大部分正在为相应产业链发挥着价格发现、风险管理的职责。

  二是市场参与法人数量、规模的提升。期货市场多品种、多工具、多服务体系的建立,使得众多产业链企业可以利用市场价格信号或市场工具,在外部环境不稳定的今天,平滑产业链上下游、平衡企业经营,为企业提升竞争力服务。

  三是期货公司盈利规模的上升。期货公司随着近几年发展创新,逐步形成以风险管理、资产管理、经纪代理的三合一经营主体,大大增强了期货公司的服务能力。期货业在服务实体经济上创新了诸如“保险+期货”“含权贸易”等模式,既让行业功能得到落地,同时也展现了期货公司的服务价值。

  四是中国期货市场影响力的上升。期货及衍生品交易形成的价格对宏观政策决策和实施有着非常重要的参考价值。目前中国期货市场上市品种已经基本囊括现货产业链1000亿产值的大宗商品。这些品种组合的指数,可以提前于CPI、PPI,成为宏观政策决策的参考。

  马文胜强调,上述市场变化,也将推动我国期货市场发展进一步深化。

  首先,在大宗商品价格基本面研究问题上,中国基本面研究愈发重要。过去研究大宗商品更看重美国利率、海外金融政策,这个情况在近几年发生了变化。比如国内上市的大宗商品,有相当一部分是由中国基本面、中国定价。由此来看,注重中国基本面研究、注重中国实体产业调研会越来越重要。

  其次,是中国大宗商品期货价格的定价权问题。今年LME镍事件以及前年负油价事件,表明在发生系统性风险或某些特定环境下,海外市场已经失去作为现货产业链定价基准的能力。与此同时,中国期货市场近三十年形成的运营模式、监管模式,特别是以服务实体经济为基础的市场运行体系,有着很大优势。中国商品期货市场不仅在交易量上国际排名前列,在定价上也开始具备国际竞争力。

  最后,是期货市场功能进一步拓宽问题。在实践中看到,目前中国期货市场具备对宏观经济政策的价格参考作用、对产业链稳定的平滑作用、对实体企业风险管理作用以及对资本市场资产配置作用。如何进一步发挥和拓宽市场功能,将是下一步期货市场建设的重点课题。

  马文胜补充道,随着期货和衍生品法三读后的即将出台,期货行业将迎来更好更新的发展,新湖期货将积极做好准备。新湖期货近两年发展迅速,正在从单一卖方业务向“卖方+买方”、以买方专业化业务促卖方服务型业务发展的模式转型。新湖期货2021年经纪、资管、场外衍生品、期现、做市商业务都取得了超过行业平均水平的增长。在中国期货市场高质量发展的今天,新湖期货愿为各位客户、投资者提供更加有质量的服务。

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