钢 材

钢材

一、市场点评

供应端，本周机构数据均显示建材产量下降，板材产量回升，钢联数据显示五大品种总产量仍有小幅增加。随着本周唐山再度因疫情封控，长流程钢厂生产依然受限，叠加当前钢厂利润普遍较低，其他区域钢厂复产动能也不足。同时，短流程钢厂由于废钢价格依然高企，生产大多面临亏损，增产动力也较弱，导致本周国内钢材供应仅有小幅增量。进口方面，昨日国内钢坯价格有所回落，印度及中东钢坯价格也有小幅下跌，其他地区钢坯价格继续持稳，目前内外价差略有收窄，但仍不利钢坯进口。

需求端，本周机构数据均显示建材库存有所下降，但热卷库存有小幅增加。不过，建材表需均有回升，钢联和找钢数据均显示热卷表需也小幅回升。虽然近期国内多地疫情管控导致物流运输受阻，但在多部门保供保物流的政策下，近期运输有所改善，部分疫情管控区的终端企业逐步复工复产，叠加五一假期前期的补库需求，本周建材成交表现整体较上周有所回升。虽然3月份宏观经济数据表现不佳，尤其是地产、消费领域有明显下滑，但在全年经济稳增长的目标下，预计后期政策力度还会进一步加码，地产政策有望进一步放松，基建力度也会继续加码，考虑到疫情缓解后终端下游还将会有集中补库的需求，对钢材需求预期依然向好。出口方面，近期欧洲钢价有所回落，美国钢价也不再上涨，亚洲等地钢价都有小幅回落，虽然国内冷热板卷仍有部分出口空间，但出口询单明显转弱。

综合而言，近期钢材供应继续小幅回升，受益于物流的改善及政策促进复工复产，叠加五一假期前的补库，需求也有所回暖，同时在稳增长的目标下，钢材需求预期依然向好，供需双增格局下，预计钢价仍将延续高位震荡。

二、消息及数据

1. 统计局：3月中国钢筋产量为2039.9万吨，同比下降11.9%；1-3月累计产量为5528.9万吨，同比下降13.3%。3月中国焦炭产量为4016.9万吨，同比下降1.1%；1-3月累计产量11511.7万吨 ，同比下降4.9%。2022年3月挖掘机产量30812台，同比下降30.3%；1-3月累计产量93315台，同比下降14.5%。

2. Mysteel了解到，根据4月20日公布的海关数据，中国3月份半成品钢材进口量为86.2万吨，同比增长17%。3月份，中国钢材进口总量为101.1万吨，同比下降23.5%；出口总量为494.5万吨，同比下降34.4%。由于俄乌冲突导致留下供应缺口，3、4月份中国出口订单有所增长，或将有助缓解国内供需失衡。

3.交通运输部：2022年1-3月我国公路水路交通固定资产投资近5120亿元，同比增长11.4%。其中公路建投资达4810亿元，同比增长11.8%；内河建设投资达145亿元，同比增长11.9%；沿海建设投资达159亿元，同比下降2.3%。

4.商务部：鼓励汽车、家电等大宗消费，深化汽车流通领域的改革，扩大二手车流通，支持新能源汽车加快发展，鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新。

5.中国汽车流通协会：4月第二周日均交易量4.82万辆，环比持续下降5.71%，相对于3月份的第二周下降了24.2%，与上周市场相比，又下降了5个点，总体来看二手车市场持续处于不景气区间徘徊。

6.21日全国建材成交减量，市场交投氛围转弱，刚需表现好于投机，低价成交尚可，整体市场表现较前一日有所回落。

铁矿石

铁矿

一、市场点评

供应端，近期全球铁矿发运量有所回升，但澳巴发运增量不大，整体发运仍处正常区间，不过非主流矿发运量有明显回升。虽近期国内到港资源有所回升，但因钢厂节前采购补库，疏港继续上升并维持在同期高位，国内港口铁矿库存延续下降趋势。国内矿方面，随着部分地区疫情缓解及矿山环保检修结束，近期内矿企业生产有所恢复，预计后期国内矿产量趋增。

需求端，由于全国多地仍受到疫情管控影响，原料运输受限，部分地区钢厂仍有焖炉减产的情况。此外，唐山地区因疫情反复，跨区域资源流通仍有较大影响，近期封控再度加严，又有部分高炉检修，叠加当前钢厂利润处于低位，对原料采购积极性不高，品种方面依然以中低品资源为主。不过，考虑到五一假期前钢厂仍有部分采购补库需求，在当前物流不顺畅的情况下，本周这一需求有提前释放。昨日港口现货成交及远期美元货成交均有回落，目前PBF落地利润依然为负，超特粉落地仍有利润，高低品资源的国内外需求表现继续分化。

综合而言，近期铁矿基本面依然呈现供弱需增的格局，但在全年粗钢产量压减政策的影响下，预计矿价延续高位震荡。

二、消息及数据

1.4月21日，Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存3278.74万吨，烧结粉总日耗114.91万吨。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1580.84万吨，烧结粉总日耗55.85万吨，库存消费比28.31，烧结矿中平均使用进口矿配比86.89%，钢厂不含税平均铁水成本3277元/吨。

2.4月21日，唐山126座高炉中有61座检修（含长期停产），检修高炉容积合计45274m3；周影响产量约96.86万吨，周度产能利用率为69.53%，周环比下降1.11%，月环比下降1.15%，年同比上升8.42%。

3.必和必拓(BHP)发布2022年一季度产销报告：产量方面：2022年第一季度，皮尔巴拉业务铁矿石产量为6667万吨，环比减少10%，同比持平。BHP 2022财年（2021年7月至2022年6月）截至目前产量1.87亿吨。销量方面：必和必拓一季度铁矿石总销量6711万吨，环比减少8%，同比增加2%；其中粉矿销量4219万吨，块矿销量1697万吨。必和必拓2022财年铁矿石目标指导量2.78-2.88亿吨（100% 基准），维持不变。巴西Samarco铁矿石项目一季度产量为100万吨。预计2022财年度该项目年目标产量达300至400万吨。（BHP所属权益）

4.英美资源集团发布2022年第一季度生产报告：产量方面：2022年一季度铁矿石总产量1316.5万吨，环比下降13%，同比下降19%。销量方面：一季度铁矿石总销量1382.9万吨，环比下降18%，同比下降12%；产销双降的原因：（1）受到Covid-19影响，劳动力资源较为紧缺。（2）Kumba矿区受强降雨和第三方铁路和港口运输影响，产销受阻。（3）Minas-Rio矿区受计划外规检修及暴雨影响，产销下滑。受此影响，英美资源将其2022年目标产量下调了300万吨至6000-6400万吨（之前为6300-6700万吨）。

5.4月21日铁矿石远期现货市场整体交投氛围尚可，平台62%计价PB粉以149.75和151成交。二级市场上，卖家报盘基本持稳，询盘集中在PB粉、超特粉和PB粉块拼船资源上。因为落地利润的修复，远期现货市场的询盘正在变得活跃起来。港口现货市场活跃度则减弱，主流品种价格以稳为主。成交品种以PB粉、超特粉和折扣粉等粉矿资源为主，主要是钢厂在买货，卖家则多随行就市视情况而出货。

双焦

双焦 2022.4.22

一、市场点评

焦煤

供给端，山西省内运输得以恢复，但跨省运输较为困难，导致省内煤矿库存有所累积，焦煤只能省内消化。内蒙地区环保检查严格，相关部门勒令当地所有煤矿及洗煤厂停产，带动周边煤价上涨。据市场信息称中央环保组预计将在本月25日离开内蒙古自治区，届时露天煤矿或能全面生产。进口方面，3月中国焦煤进口量376万吨，环比增77万吨（26%），同比降23%，进口总量仍处历史低位；3月蒙煤环比增加46万吨（89%），非澳海运焦煤增加15万吨，主要增量来自俄罗斯和加拿大，美国焦煤进口量环比减半。蒙古国官方消息称，策克口岸将于4月25日恢复煤炭运输，主要以运送配焦煤为主。预计后期蒙煤进口量将稳中有增，俄罗斯焦煤进口也将有所增加，焦煤进口端或将贡献下半年焦煤供给主要增量。

需求端，唐山封控加严，跨市运输受阻，下游原料库存处于低位但难以补库，导致本周铁水产量环比下降0.33万吨，关注后期唐山疫情防控状况。

总体看，当前虽然山西运输有改善，但唐山疫情再起，导致焦煤需求始终受到疫情防控制约。虽然下半年或有一定进口端供给增量，但中短期焦煤供给增量依然有限，蒙煤进口按政策需缓慢抬升，海运焦煤依旧处于价格倒挂状态；需求端随着后期疫情防控的放松，下游库存处于历史低位下，仍有较高补库动力，建议对09合约持低多思路。

焦炭

供给端，山西省内运输有所改善，焦企库存压力有所减轻，部分焦企开始提产。短期疫情制约因素仍在，主要体现在山西焦炭向河北外运困难，以及山西以外焦企原料煤到货依旧困难，从而一定程度上抑制焦企开工。另外，山西开展焦化企业安全生产检查，后期产量或受到一定政策制约。

需求端，唐山疫情防控进一步加严，暂未大面积减产，本周铁水产量环比下降0.33万吨，关注后期唐山疫情防控状况。终端方面，上海复工复产仍在持续进行，工地也在加大疫情监管力度，为后期复工做准备。预计后期随着终端产量逐步提升，双焦终端需求或将延后释放，从而对旺季铁水产量仍有一定支撑。

总体看，虽然粗钢压减政策打压盘面对于远期焦炭需求回升的信心，焦炭短期需求受唐山疫情制约，但鉴于下游库存处于低位，焦炭仍受补库需求支撑，疫情防控放松后，焦炭需求仍有边际回升潜力，建议对09合约持低多思路。

二、消息与数据

1、蒙古国官方消息称，中蒙边境第二大煤炭进出口口岸——希伯呼伦（策克）口岸将于4月25日（下周一）恢复煤炭运输。（Mysteel）

2、中国煤炭资源网消息，进口蒙煤方面，昨日甘其毛都口岸通关280车，近几日蒙煤市场成交好转，昨日主流企业蒙5原煤招标成交价周环比上涨50元/吨至2550元/吨。（中国煤炭资源网）

3、矿商必和必拓（BHP）4月21日发布季度运营报告显示，今年1-3月份，必和必拓动力煤产量为257.7万吨，同比减少13%，环比下降14%；冶金煤产量为1056.2万吨，同比增加20%，环比增长10%。（中国煤炭资源网）

铜

铜 2022.4.22

一、市场观点

高通胀下美联储加码收缩可能提升，美联储主席鲍威尔表示，我们将加息，并迅速转向更为中性的政策，然后在适当的情况下采取紧缩政策，不要指望供应方面来解决通胀问题，在利率方面采取稍微快一点的行动是适当的，50个基点的加息将在5月份的会议上讨论，然而当前到市场中性水平仍有时间，且市场中性水平市场已有预计，短期对市场冲击有限，更多的是市场中性利率水平后的紧缩政策。

近期需要关注的有2点，一是海外矿山一季度报告陆续公布，产量同比下滑的企业较多，Oyu Tolgoi铜矿2022年第一季度的产量低于去年第一季度和第四季度，一季度铜精矿产量为30300吨，同比下降33%，环比下降22%；必和必拓集团季报显示，2022年一季度铜产量为36.97万吨，同比下降6%；Antofagasta一季度铜产量同比下降24%；英美资源一季度铜产量同比下降13%；一方面的是干扰，另一方面是矿山品位下滑，智利产量已经多月同比下滑，在这个背景下不排除机构会下调及2022年产量计划，铜在供给上的支撑可能加强。另一个是LME的库存，之前铜的支撑之一是LME的低库存，不过近期库存有持续增加表现，LME库存已经接近13万吨。这方面的驱动在减弱。

国内的状态，由于进口窗口关闭，现货仍然偏紧，换月后现货升水虽有回落，但仍保持一定升水，国内现货库存依旧较低水平。

美联储紧缩的压力是有的，但市场已经有所反馈，关注更多的矿山季报是否同样有产量下滑显现，LME库存上升，驱动有所减弱，国内库存虽低，但疫情冲击需求，价格上估计难有持续性强势表现，预计维持震荡略强运行可能较大。

二、消息与数据

1、 美联储主席鲍威尔：我们将加息，并迅速转向更为中性的政策，然后在适当的情况下采取紧缩政策，不要指望供应方面来解决通胀问题，在利率方面采取稍微快一点的行动是适当的，50个基点的加息将在5月份的会议上讨论。

2、【秘鲁将宣布Cuajone铜矿进入紧急状态】当地时间周三（4月20日），秘鲁总理托雷斯表示，该国将宣布南方铜业公司旗下Cuajone铜矿附近地区进入紧急状态。2月28日，Cuajone铜矿附近社区的居民切断了对该矿的供水，要求获得经济补偿并分享未来利润，之后Cuajone铜矿便暂停了运营。目前，秘鲁全国范围内的抗议活动已袭击了当地多座大型铜矿，并导致该国20%的铜产量面临中断。（财联社）

3、【Oyu Tolgoi铜矿一季度铜精矿产量同比环比下降】上海金属网讯：报告显示，由于铜和金品位较低，绿松石山（Turquoise Hill Resources）的Oyu Tolgoi铜矿2022年第一季度的产量低于去年第一季度和第四季度，具体看，一季度铜精矿产量为30300吨，同比下降33%，环比下降22%；精矿中黄金产量为5.9万盎司，同比下降60%，环比下降25%。2022年的铜产量指导仍保持在11-15万吨，黄金生产指导已从11.5-16.5万盎司至13.5-16.5万盎司。地下开发完成后，预计Oyu Tolgoi矿的年均铜产量为50万吨，峰值产量为56万吨。（SHMET）

4、【Rio Tinto2022年一季度铜产量同比增长4%】Rio Tinto公布财报显示，2022年一季度铜产量为12.5万吨，同比增长4%，环比减少5%。Kennecott 的铜品位和回收率提高，但Oyu Tolgoi的铜品位和回收率下降、Escondida处理量下降。美国Kennecott铜矿（100%） 2022年第一季度Kennecott铜产量为4.71万吨，同比增加42%，环比减少5%。（Rio Tinto）

5、【秘鲁五分之一的铜矿下线，可能会有更多停产】上海金属网讯：高昂的金属价格和加速的总体通胀正在助长秘鲁的资源民族主义和社会动荡。截至本周三，随着五矿资源MMG的Las Bambas矿与Southern Copper Corp. 的Cuajone一起屈服于社区抗议，该国约五分之一的铜产量将停产。与此同时，矿产资源丰富的库斯科地区的工会正在针对价格上涨举行罢工，而嘉能可铜矿附近的居民正准备恢复抗议活动。（SHMET）

6、【必和必拓一季度铜产量同比下降，公司调低全年铜产量预期】必和必拓集团季报显示，2022年一季度铜产量为36.97万吨，同比下降6%，环比增加1%。在铜方面，Spence的产量正在增加，Olympic Dam冶炼厂在计划维护后恢复满负荷生产时表现强劲。这些收益在Escondida被COVID-19和安托法加斯塔公共道路封锁的影响所抵消，这反映在对整体生产指导的修订中。公司将全年铜总产量指导值已降至157-162万吨之间。（必和必拓）、

7、【Antofagasta一季度铜产量同比下降24%】智利矿商安托法加斯塔矿业公司(Antofagasta)公布，受持续干旱和矿石品位下降影响，一季度铜产量同比下降24%至138,800吨。该公司称，“生产资料价格上涨（尤其是柴油和硫酸），以及整体通胀情况基本被智利比索汇率下跌所抵消。”RBC分析指出，因港口天气条件不佳，安托法加斯塔一季度销售降低，预计二季度情况将缓解。该公司将全年铜产量目标维持在660,000-690,000吨；预计资本支出为19亿美元，处于此前预估区间17-19亿美元的高端。（安托法加斯塔）

8、【英美资源一季度铜产量同比下降13%】全球矿商英美资源公司（Anglo American）公布，由于矿石品位下降，一季度铜产量仅为139,500吨，较上年同期的160,300吨下降13%。英美资源预计全年铜产量将达到660,000-750,000吨，全年单位成本1.47美元/磅。该公司还下调了铂金、铁矿石等金属的全年产量目标，因通胀压力推升单位生产成本。（Anglo American）

9、【哈萨克斯坦一季度精炼铜产量同比降0.4%】外电4月21日消息，哈萨克斯坦统计局周四公布的数据显示，该国1-3月精炼铜产量同比下降0.4%至122,542吨。3月精炼铜产量为43,238吨，环比增长11.8%，同比增长5.0%。哈萨克斯坦1-3月精炼锌产量同比下降5.4%至74,117吨。3月精炼锌产量为24,611吨，环比增长3.7%，同比下降10.0%。哈萨克斯坦1-3月氧化铝及未锻造铝产量同比增长7.3%至405,488吨。3月氧化铝及未锻造铝产量为145,987吨，环比增长12.3%，同比增长19.5%。（文华财经）

铝

铝 2022.4.22

一、市场点评

供给端，俄乌冲突仍在持续，欧美对俄制裁及俄罗斯反制裁的影响可能比战争本身持续更久，全球原铝、能源的供应扰动仍在。国内方面，电解铝投、复产进度较快，预计5月后电解铝总供给将同比转正。受疫情影响，物流受阻，加之新疆铁路车皮紧张，前期在途、厂库库存有所累积；当前物流有所好转，上述情况有所缓解。

需求端，昨日数据显示，铝锭铝棒继续去库；铝锭去库1.8万吨，铝棒去库1.55万吨，铝锭铝棒合计去库3.35万吨，绝对库存处历史低位。本周铝锭重回季节性去库阶段，较上周去库4.4万吨。无锡仓库陆续解封，物流逐步恢复，全国疫情地区终端企业逐步复工复产，后期需求或缓慢抬升。

总体看，发改委再提商品保供稳价，导致市场情绪有所回落，但全球铝库存处于历史低位，国内电解铝需求短期受疫情抑制，远期待疫情防控放松，需求仍有边际回升潜力，库存或将继续去化，仍建议持低多思路。

二、消息与数据

1、【美国铝业一季度净利润同比增长168%，全年铝的发货量在250-260万公吨】美国铝业公布了2022年第一季度业绩。财报显示，美国铝业一季度营收32.93亿美元，同比增长1.4%，不及市场预期。归属于美国铝业公司的净利润为4.69亿美元，同比增长168%。一季度，每公吨铝的实际平均价格环比上涨14%至每公吨3861美元，较上季上涨479美元。每公吨氧化铝的实际平均价格为375美元。预测全年氧化铝发货量在1420万-440万公吨，预计。国铝业预计二季度氧化铝和铝的第三方实现价格都将高于第一季度。（美国铝业）

2、【3月中国铝合金产量同比增长14.8%】国家统计局数据显示，2022年3月中国铝合金产量104.9万吨，同比增长14.8%；1-3月累计产量255.9万吨，同比增长11.3%。3月铝材产量528.0万吨，同比下降3.6%；1-3月累计产量1393.7万吨，同比下降0.5%。3月电解铝产量329.8万吨，同比增长1.8%；1-3月累计产量963.3万吨，同比下降0.4%。（国家统计局）

3、【内蒙古关于对2022年度执行差别电价的限制类和淘汰类（装备）企业名单的公示】按照《内蒙古自治区发展改革委工信厅关于调整部分行业电价政策和电力行业市场交易政策的通知》（内发改价费字〔2021〕115号》）等有关要求，各盟市对照《产业结构调整指导目录（2019本）》摸底排查钢铁、焦炭、铁合金、电石等八个行业限制类和淘汰类（装备）企业，上报了2022年度限制类和淘汰类（装备）企业执行差别电价的名单。现对名单予以公示，公示期自发布之日起5个工作日，请社会公众进行监督。公示期间，如有异议，请及时向自治区工业和信息化厅书面反映情况。（内蒙古工信厅）

锌

锌 2022.4.22

一、市场观点

统计局3月锌产量为59.1万吨，同比增长5.7%，昨日3月进口数据公布，锌精矿及精锌进口均有不同程度下滑，由于进口亏损，精锌进口更是同比下滑53.6%，进口下滑的背景下，国内库存变动仍是逆季节性的高位微增，国内国内需求现实仍然较弱，地产疲弱，疫情干扰下的镀锌，压铸等开工偏低。

锌的主要驱动来自海外，欧美经济表现扩张状态，供给上俄乌局势干扰，另外Perkoa锌矿因洪水暂停运营，LME库存持续下滑，逼近10万吨附近，外强内弱特征显著，现货进口大幅亏损，国内的弱已经有所反馈。

由于比值偏低，几近可以出口，海外的上涨国内跟涨较为敏感，密切关注LME的需求及库存驱动强弱，海外供给干扰，需求强劲维持，LME库存持续下滑，欧洲升水不断攀升，预计锌价仍将偏强表现，策略上暂时维持低多思路，鉴于阶段涨幅已经较大，操作上谨慎为宜，警惕回调风险，风险因素是国内疫情的冲击扩大。

二、消息与数据

1、【哈萨克斯坦一季度精炼铜产量同比降0.4%】外电4月21日消息，哈萨克斯坦统计局周四公布的数据显示，该国1-3月精炼铜产量同比下降0.4%至122,542吨。3月精炼铜产量为43,238吨，环比增长11.8%，同比增长5.0%。哈萨克斯坦1-3月精炼锌产量同比下降5.4%至74,117吨。3月精炼锌产量为24,611吨，环比增长3.7%，同比下降10.0%。哈萨克斯坦1-3月氧化铝及未锻造铝产量同比增长7.3%至405,488吨。3月氧化铝及未锻造铝产量为145,987吨，环比增长12.3%，同比增长19.5%。（文华财经）

2、【海关总署：3月镀层板（带）出口月环比增幅38.01%】海关总署数据显示：2022年3月我国镀锌板（带）出口总量共计115.27万吨，月环比增幅38.01%，年同比降幅6.89%；2022年1-3月份我国镀锌板（带）出口总量共计304.70万吨，年同比降幅8.50%。2022年3月我国镀锌板（带）进口总量共计14.63万吨，月环比增幅16.91%，年同比降幅26.07%；2022年1-3月份我国镀锌板（带）进口总量共计46.25万吨，年同比降幅15.91%。（海关总署）

3、【中国3月锌产量为59.1万吨，同比增长5.7%】中国3月锌产量为59.1万吨，同比增长5.7%；1-3月锌产量累计为165.5万吨，同比增长0.7%（统计局）

4、【统计局：多数冶炼厂生产恢复 中国3月锌产量同比增加】国家统计局公布数据显示，中国3月锌产量为59.1万吨，同比增长5.7%。上月，此前检修停产的冶炼厂生产恢复，锌产量如期出现增加，不过也有小部分冶炼厂检修减产，增幅相对有限。（文华财经）

镍

镍 2022.4.22

一、市场点评

20日海关总署公布3月进出口数据中，镍矿砂及其精矿进口同比降8.39% ，未锻压镍进口同比增58.3% ，镍锍进口量环比增加247.44%，镍铁进口量同比增28.8%，由此可见，可用于新能源电池行业原料大幅增加，叠加疫情导致的国内短期需求疲软，镍价冲高回落。

供给端，镍矿对镍铁方面成本短期支撑较强，国内因疫情镍矿运输受阻或影响镍铁厂产量，但不锈钢排产下滑，镍铁价格持稳。

需求端，部分钢厂因原料物流问题导致产量减少，4月不锈钢300系产量预计月环比减4.8%，年同比减4.15%。镍盐厂持续亏损，采购高价镍豆意愿不高，出现主动检修减产，由于高冰镍、中间品产能，硫酸镍原料中镍豆镍粉使用占比回落；终端方面，新能源维持高景气，工信部发言人发布会上表示，讲完善新一轮新能源汽车下乡活动，启动公共领域车辆全面电动化城市试点。

整体看，随着高冰镍及MHP产能的释放和爬产，原料紧缺压力将会逐步减轻；国内疫情反复，部分不锈钢厂及镍盐厂因原料物流原因产量减少；近期疫区物流有所缓解，生产企业也逐步复工复产，短期镍在低库存背景下仍有支撑，预计维持宽幅震荡，需关注国内疫情走势。

二、消息与数据

1、 淡水河谷一季度产量

淡水河谷公布报告显示，公司2022年第一季度成品镍产量为4.58万吨，同比下降 5.4%，主要由于：1）Sudbury 矿在 22 年第 1 季度劳工中断后产量增加，2） Totten 矿事件的剩余影响，3）坡道 VBME 项目的启动，以及 4）Onça Puma 电炉的计划外维护。这部分被 PTVI 和 Thompson 采购的矿石产量增加以及第三方采购的进料产量增加所抵消。第三方采购的进料计划在未来几个季度增长，以便在 Ovoid 矿山枯竭和 Voisey's Bay 地下项目全面投产之间的过渡期内，最大限度地提高下游业务的利用率和绩效。随着 Totten 矿在本季度恢复运营，Sudbury 矿在 2 月份提前达到了预计的比率。此外，Onça Puma 环比上个季度业绩持平。公司对于2022年镍产量指导为17.5-19万吨。

2、PGMC：2022年首船镍矿正式转运发往中国

4月20日，Global Ferronickel Holdings报告称，其全资运营子公司PGMC已开始向其客户广东世纪青山镍业有限公司(GCTNICL)装运了53700湿吨的镍矿。2022年PGMC与GCTNICL、宝钢资源国际有限公司分别签订了20和30船的镍矿供应合同，价格将在单独确认订单时确定。（Mysteel）

3、中国3月镍铁进口量同比增28.8%

海关总署在线查询平台数据显示，中国3月镍铁进口量为430,056吨，环比增32.5%，同比增28.8%。印尼为最大供应国，当月自印尼进口镍铁386,730吨，环比增35.9%，同比增39.5%。下图为根据中国海关总署官网数据整理的2022年3月镍铁进口分项数据一览表。（海关总署）

4、中国3月镍矿砂及其精矿进口同比降8.39%

海关总署在线查询平台数据显示，中国3月镍矿砂及其精矿进口量1,704,405吨，环比增37.10%，同比下降8.39%。其中，菲律宾为最大供应国，当月自菲律宾进口1,244,949吨，环比增29.59%，同比降25.87%。下图为根据中国海关总署官网数据整理的2022年3月镍矿砂及其精矿进口分项数据一览表。（海关总署）

5、中国3月未锻压镍进口同比增58.3%

海关总署在线查询平台数据显示，中国3月未锻压镍进口量为19,207.48吨，环比增长27.62%，同比增长58.33%。澳大利亚为最大供应国，当月自该国进口未锻压镍9,110.11吨，环比增33.73%，同比增101.27%。下图为根据中国海关总署官网数据整理的2022年3月未锻压镍进口分项数据一览表。（海关总署）

6、海关总署：2022年3月镍锍进口量环比增加247.44%

据中国海关数据统计，2022年3月中国镍锍进口1.05万吨，环比增加247.44%，同比增加129.96%。自2月首次自印尼进口镍锍之后，3月自印尼进口镍锍大幅增长至0.99万吨，环比增加279.02%。2022年1-3月中国镍锍累计进口1.40万吨，同比增长23.17%。（海关总署）

7、WBMS：2022年1-2月全球镍市供应短缺1.74万吨

世界金属统计局（WBMS）周三公布的报告显示，2022年1-2月全球镍市供应短缺，表观需求量超过产量1.74万吨。2021年全年，全球镍市场供应短缺14.69万吨。截至2022年2月底，LME仓库报告库存（包括非仓单库存）较2021年年底低2.2万吨。2022年1-2月全球精炼镍产量总计为44.76万吨。需求量为46.49万吨。2022年1-2月全球矿山镍产量为42.59万吨。2022年1-2月全球表观需求量同比增加6.3万吨。2月镍冶炼厂/精炼厂产品产量为22.26万吨，需求量为22.36万吨。（WBMS）

不锈钢

不锈钢 2022.4.22

一、市场点评

昨日公布的进出口数据来看，在2月出现净进口后3月重回净出口，净出口量回升至13.98万吨，同比增加11.8%，其中，因欧洲不锈钢价格大幅上涨，出口意大利不锈钢量同比大幅增加938.6%，创6年来新高。

原料方面，高镍铁环比持平，南非港口运输受限，铬矿铬铁供应偏紧，高碳铬铁日环比上涨100元/50基吨，不锈钢成本坚挺。供给上国内产量因疫情物流原因，华东地区钢厂原料供应受阻，排产下滑。

需求方面，不锈钢加工企业在疫情影响下，缺料叠加开工下滑，成交较差；终端方面3月新开工及竣工面积同比下滑，家电内销及出口同比表现不佳，汽车、厨房用品、设备等增速较前期有所减缓。海外不锈钢价格持续上涨。疫情影响下下游需求偏弱，上周300系库存继续累库，总量54.2万吨，周环比上升3.64%，年同比上升28.94%。

国内疫情严峻，物流受阻，整体原料及不锈钢的生产及运输都出现一定程度影响。短期不锈钢产量预期下滑，疫情影响国内需求走弱，不锈钢呈累库状态；但目前成本对不锈钢有支撑，预计震荡运行。

二、消息与数据

1、4月20日高镍铁1645-1655元/镍（到厂含税）；低镍铁5800元/吨（出厂含税）。（Mysteel）

2、4月20日内蒙古普硅高碳铬铁出厂报价9500-9700元/50基吨，四川普硅高碳铬铁出厂价9500-9700元/50基吨，环比上涨100元/50基吨。（Mysteel）

3、3月不锈钢进出口数据

2022年3月，国内不锈钢出口量约37.98万吨，环比增加9.8万吨，增幅34.8%；同比增加5.1万吨，增幅15.5%。2022年1-3月，国内不锈钢出口累计量约106.22万吨，同比增加13.68万吨，增幅14.79%。

2022年3月，国内不锈钢进口量约24万吨，环比减少8.14万吨，减幅25.3%；同比增加3.62万吨，增幅17.8%。主因从印尼进口的量下降所致，较2月减少8.9万吨。2022年1-3月，国内不锈钢进口累计量约94.49万吨，同比增加30.8万吨，增幅48.35%。

2022年3月中国废不锈钢进口总量4082.5吨，环比增加3821.8吨，涨幅1466%；同比减少9985.5吨，跌幅70.98%。2022年1-3月，中国废不锈钢进口总量7170吨。

4、3月铬矿铬铁进出口数据

据中国海关数据统计， 2022年3月中国铬矿进口总量146.58万吨，环比增加42.4%，同比增加29.3%。其中自南非进口铬矿117.28万吨，环比增加40.1%，同比增加30.8%。自土耳其进口铬矿13.62万吨，环比增加57.2%。2022年1-3月中国铬矿进口总量371.61万吨，同比增加4.2%；其中自南非进口铬矿的数量为300.16万吨，同比增加2.1%。自土耳其进口铬矿的数量为27.95万吨，同比增加51.5%。

2022年3月中国高碳铬铁进口总量为18.42万吨，环比增加39.7%，同比减少28.2%。其中自南非进口的高碳铬铁7.96万吨，环比增加53.1%，同比减少29.3%。2022年1-3月中国高碳铬铁进口总量50.19万吨，同比减少41.7%。其中自南非进口高碳铬铁的数量为19.31万吨，同比减少56.0%，自哈萨克斯坦进口的高碳铬铁数量为10.52万吨，同比减少54.2%。