导语

2022年一季度，PE管材市场价格大致呈“M”形走势，价格重心较去年同期均有所上涨。原油对价格的支撑作用较强，使得生产企业盈利水平较低，因此部分企业选择降负荷运行，供应端存利好支撑，但需求恢复不及预期下，整体价格涨幅有限。

2022年一季度，PE管材市场价格大致呈“M”形走势，价格重心较去年同期均有所上涨，根据卓创资讯的数据检测，以上海市场吉林石化100S为例，1季度市场均价在9067元/吨，同比去年同期上涨4.8%，其中季度价格高点出现在3月上旬在9650元/吨，价格低点在1月上旬在8700元/吨。但根据近几年管材价格走势的波动特点，整体价格处于中等水平运行。

图2

具体来看，1月国内PE管材料市场震荡上涨。原油走高，成本支撑较强，下游企业节前集中备货影响，石化企业出货顺畅，库存降至低位，出厂价格多数上调。贸易商随行出货，市场报价多数上涨。2月国内PE管材料市场窄幅震荡，价格先涨后跌。上游成本支撑依旧较强，月内出厂价格多数上调，贸易商随行出货，市场报价跟涨。但因需求尚未完全恢复，市场价格冲高回落。3月国内PE价格维持震荡，月初原油价格上涨，期货走势强劲，石化及贸易商报盘纷纷走高；随着期货走软，市场情绪有所降温，部分高价回落，临近月底，受期货提振，贸易商部分试探小涨报盘，价格有所上涨。

图3

成本方面来看，原油大幅拉涨，企业生产成本被拉高，使得现货价格在一定程度上受支撑上涨。根据卓创资讯数据统计，PE管材中，以油为原料的PE管材装置产能占比最高，达到76%,因此，原油的价格波动对PE管材的价格走势起到举足轻重的作用。一季度，国际油价整体上行。总体来看，一季度油市依然处于2020年触底回调的上涨行情中，并且进一步冲高，一季度油市的上涨行情，可以分为两个不同的阶段。其中，1-2月原油价格震荡上行，价格重心稳步上移，供需错配以及库存持续去化是价格平稳上行的主要推动力。3月份受到地缘局势动荡等因素影响，原油价格先后经历了突破上涨、急涨急跌，运行特点呈现高位、高波动性。受原油成本端的影响，国内PE100级管材市场的价格走势亦有一定的同步性。

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从供应端来看，原油对价格的支撑作用较强，生产企业盈利水平较低，因此部分企业选择降负荷运行，本身来说，三月份作为一个传统的小旺季，原本市场不应该出现较大的降幅，但是由于我们上面提到的原油的上涨使得企业盈利水平降低，除去部分石化装置检修外，还有部分生产企业选择降负荷运行，并且月内没有新增管材装置或者产线投产，因此国产PE管材供应量减少，同时图中也可以看出今年3月份的产量也是处在近两年的一个低位，产量的下降对市场供应及库存下降起到一定利好，在3月上旬支撑起了一个价格高点。

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下游需求来看，一季度需求恢复情况低于往年同期，1月PE管材料下游开工下降，临近春节，下游陆续停工放假。部分企业已完成备货，目前原料库存和成品库存正常，部分企业年后存在补仓需求。2月PE管材料下游开工上升，部分地区终端需求尚未启动，下游工厂目前对原料采购谨慎，消化前期库存为主。3月PE管材料下游开工低于往年，开工提升放缓，部分地区物流不畅、工程施工暂缓、加之部分管材工厂停工，需求提升有限。目前工厂新订单跟进不足，主要生产年前订单或做成品库存为主，同时下游工厂目前采购心态偏谨慎，备库存的意愿较低。

二季度PE管材价格或存先涨后跌的预期

成本端来看，二季度油市预计维持高位高波动性的特点，若地缘局势不再恶化，或者伊核谈判进展顺利的话，供应端转向宽松，油市面临震荡下行的风险。供应端来看，二季度5-6月份，国内石化装置检修逐渐减少，部分陆续恢复生产，加之新投产装置产能释放，国产量预计有所增加。下游需求方面逐渐回升，主要是基于传统旺季的提振，加之3-4月份开工提升不及预期，随着物流逐步恢复，工厂补库，需求存在一定好转预期，预计在5月份会得到改进，随着6月份气温逐步升高，订单逐步减少，管材生产企业的开工或将小幅回落，对现货管材市场的支撑降低，价格或将小幅回落。

文|李敏

来源|卓创资讯