导语

当前正值石蜡需求淡季，市场需求一般，但随着今日国内部分炼厂石蜡价格的灵活上调，为萎靡的市场注入一丝活力，一定程度上带动市场交投气氛，缓解后市担忧情绪。

正常情况下，5月份迎来国内石蜡市场惯例需求淡季，下游市场需求进一步萎缩。今日中石油东北炼厂主流型号价格灵活上调50元/吨，进一步缓解市场焦虑心态，石蜡市场或有望坚挺。

价格灵活上调 提振市场交投

图1 2019-2022年石蜡58半均价走势图

当前主流型号58#半均价9202.5元/吨，同比去年涨幅27.15%，同比2020年涨幅90.63%。2季度石蜡市场并未延续1季度的连翻涨势，进入2季度石蜡涨势放缓，炼厂挂牌持续稳定，市场投机气氛降低，贸易商为完成任务量多让利销售，利润空间不断压缩，商家后市担忧心理增加。目前随着国内石蜡涨势再现，主流型号价格的灵活上调，一定程度上带动石蜡市场交投气氛，提振商家进购积极性。随着夏季到来，低熔点资源市场需求疲软，高熔点石蜡出货相对顺畅。整体来看，目前国内炼厂库存低位，且受国际油价高位支撑，短期内石蜡价格维稳或有一定支撑。

炼厂库存低位 支撑价格坚挺

图22020-2022年国内炼厂石蜡库存变化图

从上图可以看出，当前炼厂库存仍处于低位。目前国内炼厂总库存量在1.2万吨左右，同比去年增幅20%，同比2020年降幅在82.86%。从数据也可以看出，目前炼厂库存压力不大。从市场资源走向来看，当前处于惯例需求淡季，下游市场的实质性需求并无明显的增加，囤货心理下降，炼厂库存或将转移至贸易商手里，而这部分资源消耗所需时间。

从装置运行情况来看，当前中石油炼厂装置运行平稳，资源主要集中在东北炼厂，以56#-58#为主。中石化炼厂方面资源偏紧，其中泰州石化停工检修，开工日期暂未明确，荆门石化橡胶防护蜡为主，茂名石化装置陆续恢复，主要以出口资源居多，高桥石化内销少量半精炼资源。整体来看，石蜡市场资源供应平稳为主。

费托蜡需求一般 销售难度增加

图32019-2022年石蜡58#半均价与费托蜡价格走势对比

从费托蜡市场了解到，近期费托精制蜡市场出货表现一般，市场接受度有限，市场主流成交在8100元/吨。目前下游市场需求欠佳，多按需购进，商家多让利销售为主，在市场利好支持有限的情况下，预计短期内费托蜡市场成交难有明显变化。

卓创资讯观点

石蜡市场自4月份开始一直稳价，市场投机气氛降低，商家后市担忧心理增加，随着东北炼厂石蜡主流牌号价格的灵活小调，一定程度上提振市场交投，但综合来看，后市石蜡市场行情波动有限。从供需面看，当前国内炼厂库存低位，市场供应平稳为主；从市场方面了解到，随着市场进入惯例需求淡季，下游用户按需购进为主，一定程度上抑制成交积极；从商家心态方面了解到，目前国内石蜡市场缺乏强有力的明显刺激，商家后市谨慎观望心态仍存。整体来看，目前的石蜡市场主要依靠刚需支撑，短期内市场成交难有大幅提振。