来源：方正中期期货 作者：侯芝芳

【行情复盘】

期货价格：主力10合约周三呈现下跌走势，收于9103元/吨，跌幅为2.54%。

现货价格：山东栖霞大柳家冷库富士80#以上客商货报价为4.5-4.8元/斤，与周二持平；陕西白水冷库富士75#起步果客商货报价为3.5-3.6元/斤，与周二持平；陕西洛川冷库富士75#起步客商货报价为4.5-5.0元/斤，较周二持平。

【重要资讯】

产区库存情况：截至5月12日，全国冷库苹果库存量为293万吨，低于去年同期的515万吨，其中山东地区库存量为147万吨，去年同期为239万吨，陕西地区库存量为58万吨，去年同期为120万吨。

当周库存消耗量为34.6万吨，环比小幅下降，同比回至区间中位。整体来看，陕西出货速度明显提升，库存压力不大。

【市场点评】

短期下跌仍然理解为情绪修正。目前市场关注点包括两个方面，一是现货市场情况；二是新季苹果生长情况。

现货市场来看，低库存以及低优果率构成核心支撑，同时整体水果价格上扬抬升苹果的相对估值，现货价格下方支撑仍然较强，不过近期需求情绪转淡削弱利多持续性支撑。

新季苹果生长情况来看，目前进入幼果生长期，陕西北部地区以及甘肃部分地区小幅降温，对市场形成干扰，不过实际影响有待进一步验证，继续关注产区天气情况。

前期期价持续上涨已经反映一部分利多情绪，当下持续利多基础略有不足，不过旧果估值高位以及新果产量分歧支撑仍在，苹果10合约整体维持高位震荡判断。