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  本周国内豆油价格走势强于其他油脂市场，大连豆油主力合约最高触及到12166元，豆油与菜油，豆棕榈油价差缩小。截止到周五5月27日，连豆油报收12110元，沿海主要地区一豆价格在12100-12300元，环比上周每吨上涨500-600元，其中华北地区一豆主流价格在12200元，7月基差09+450元，8-9月基差09+550，华东地区一豆主流价格在12100-12250元，6月基差09+700元，华南地区一豆主流价格在12220-12300元，美豆期货本周重心上涨，因为市场预期北部平原的降雨将会耽搁当地播种工作，其中7月期约周五收高5.75美分，报收1732.25美分/蒲式耳;8月期约收高3.50美分，报收1663美分/蒲式耳;11月期约收低0.75美分，报收1544美分/蒲式耳。大豆价格盘中一度涨至2月24日以来的最高水平。

美国北部产区大豆播种耽搁

  据美国全国海洋大气管理局(NOAA)发布的72小时降水预报显示，本周末北部平原将会出现更多的降雨，而最东部天气可能干燥。未来8到14天内，即6月3日到9日期间，北部平原天气依然多雨，降雨量将高于正常水平。气象预报显示明尼苏达州、北达科他州和南达科他州的降雨可能导致播种工作推迟到6月份。

印度允许免税进口油脂

  印度允许免税进口毛豆油和毛葵花籽油引发市场对棕榈油需求下降的担忧。由于当前豆油价格低于棕榈油，市场担心印度允许免税进口毛豆油后，该国棕榈油进口可能减少近五分之一。

印尼出口政策仍可能存在变数

  印尼政府部门表示，将根据棕榈油生产企业的精炼能力和该国对食用油的需求情况，来确定其强制性国内销售规模。印尼棕榈油生产企业能否顺利出口尚存变数。

马棕5月出口增加

  调查机构发布的数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油出口环比增长22.54%-24.8%。棕榈油主要进出口国近期频繁调整贸易措施，增加油脂市场波动率。

国内油脂库存维持偏低水平

  今年前四个月，国内进口植物油骤降，预计5月进口量将继续保持低迷，供应收紧预期令近期国内油脂市场表现强于外盘。上周国内大豆压榨量提升至190万吨以上高位，豆油产出增加，下游企业提货速度一般，豆油库存上升。监测显示，5月23日，全国主要油厂豆油库存91万吨，比上周同期增加2万吨，月环比增加9万吨，同比增加17万吨，比近三年同期均值减少12万吨。

  综合以上内外因素，由于美国大豆播种进度缓慢，支撑美豆期价偏强震荡，同时，印尼出口政策仍存在变数，印度政府允许免税进口毛豆油和毛葵花籽油，加上马来西亚5月份棕榈油出口需求增加，利多国内油脂市场。国内基本面，豆油库存虽然有所上升，但是仍处于历史偏低水平，近日期现货同步上涨，站上了新的台阶，沿海地区一豆价格涨至12100-12300元，市场交易活跃，短线有望继续震荡向上，需警惕获利回吐压力及助产国相关政策的不确定性。