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铜价难有大幅回落 后市消费情况左右铝价方向

来源:华安期货 作者:华安期货

【铜市分析】

6月1日,沪铜小幅下跌,隔夜夜盘小幅上涨报71950元/吨。

秘鲁Las Bambas铜矿何时重新运营存在较大不确定,近期进口盈利窗口有关闭迹象,国内炼厂集中检修,预计短期内电解铜发货量将有所减少。

周三市场交易表现谨慎,活跃度有所下降,贸易商不愿大幅让价出货,下游企业采购意愿一般。上海市场升水报285元/吨,与31日持平。

短期内供应和仓储运输多空交织的背景下,预计升水将基本保持稳定,难有大幅回落,供应紧张和需求向好预期也将支撑铜价上行。

【铝市分析】

目前看,全国疫情逐步放开和积极财政政策是当前两条宏观主线。

沪铝基本面:供给端因利润可观维持高位,社会库存逐步走低,上海地区的全面复工复产,将修复相关产业链“缺料”的问题,带动下游消费复苏。

成本端:随着连续两周铝价反弹,生产企业利润再次回升。

目前需求后置的预期炒作已被市场消化,后续消费的实际兑现成为左右市场价格的方向。预期端午节前,沪铝仍将在此位置盘整。

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