供应端：SMM数据显示，2022年4月中国电解铝产329.8万吨，同比增加1.47%，日均产量10.99万吨，环比增长0.3万吨，同比增长0.16万吨；2022年1-4月国内共生产电解铝1276.3万吨，累计同比减少1.13%。进入5月，国内电解铝运行产能有望继续小幅抬升，其中云南、广西、甘肃等地区仍然有部分企业有复产计划，且四川青海等地区部分新增产能有望启槽，另外考量到置换产能的减产预计到5月底国内电解铝运行产能达4070万吨附近，5月国内电解铝产量有望达343万吨，同比增长3.5%左右。

　　库存：2022年6月23日，SMM统计国内电解铝社会库存75.1万吨，较上周四库存下降3.4万吨，较5月末库存下降17.2万吨，同比去年同期库存量下降12.4万吨。

　　进出口：据中国海关总署数据公布，中国2022年5月原铝出口量约为65068.8吨，其中税则号76011010出口量为971.9吨，税则号76011090出口量为64096.9吨。

　　2022年5月原铝出口量环比增长103%，同比增长70倍。2022年1-5月份国内原铝累计出口总量为170074.1吨，同比增长4447.9%。2022年5月中国铝型材（税则号76041010，76041090，76042100，76042910，76042990）出口量为8万吨，环比下降5.6%，同比增加2.7%。

　　需求：铝锭铝棒维持去库，国内5月份汽车销售135.4万辆，同比下降16.7%，而环比增长了29.7%。新能源汽车销售了44.7万辆，同比增长了105.2%，环比增长了49.6%。在房地产行业持续低迷的情况下，汽车行业的需求对于下游消费有一定支撑作用。

　　小结：受通胀高企影响，美联储及各国央行均维持强硬表态，带动大宗商品价格普遍走弱。国内铝价受未来基本面预期支撑以及冶炼厂利润走弱对复产预期的影响，短期内存在一定支撑。但在全球宏观普遍走弱的情况下，铝价预计仍将偏弱运行。国内主力合约参考运行区间：18000-20000 。 海外参考运行区间：2300美元-2600美元。

(责任编辑：盈盈)

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