概述：2022年上半年是钢市崎岖波折的一段时期，华东地区由于疫情环境的扰动，黑色市场整体运行状况不佳，联动中板市场价格走势稍显疲软。从原料端来看，由于3-4月份煤焦价格提涨带动成材价格上行，但由于需求端表现稍弱，现货价格支撑不足，后期拖累原料端价格下行，整体市场走向偏弱。目前市场价格走势相对偏弱，资源总库存居于高位，库存消化缓慢，贸易商资金运行承压。

一、2022上半年市场回顾

（一）2022上半年价格走势回顾

1、价格走势分析

2022年初始，中板价格走势还是相对平稳，春节后价格出现小幅拉涨，市场交投氛围表现尚可。而第二季度，虽市场处于“金三银四”的行情旺季，全国价格走势呈现上扬趋势，而华东地区受疫情因素影响较重，市场停滞，价格弱稳运行。3月后期开始上海地区市场停滞2个月左右，江苏和浙江市场也有疫情波及，物流运输不畅，市场询报盘清淡。

疫情环境好转后，资源受高成本价格支撑，叠加资源流通正常，市场价格出现小幅反弹；但由于市场资源量处于高位，需求表现不足，行情惨淡，价格呈现抵抗式下跌。后期由于需求持续维持低位，市场预期兑现不足，贸易商心态表现偏空，成材价格倒逼原料端价格下行，市场价格走势趋弱调整。

整体来看，华东地区价格相比全国均价走势，最大价差在168元/吨，江阴与上海地区最大价差在100元/吨。春节后华东地区出现最大日拉涨幅度约80元/吨，六月中旬出现最大日跌幅约在270元/吨，直至六月底行情走势整体表现不佳。

（二）2021上半年基本面情况回顾

1、供应格局趋势分析

截至六月底，可以看出华东地区整体的钢厂产能利用率表现同比去年同期一季度表现节奏较为紧凑，产能利用率高位在68.18%；而二季度受疫情因素影响开工进程稍显不足，叠加库存消化缓慢，五月中旬产能利用率低位在59.09%，钢厂产能利用率在6月中旬才恢复至同期正常的产能水平。

从库存表现可以看出，华东库存高峰在节后显现，由于疫情原因，华东市场以提前做好降库准备；在三月中旬，如：上海港口资源到港船只排起长队，华东地区交通管制加严，入库管控手续繁琐，导致市场资源消耗的速度快与入库速度；后期疫情影响扩大，钢厂资源发运量减少，华东整体资源库存低于同期水平；随之疫情好转，中板基本面相对其他品种表现较好，中板产线利润表现尚可，钢厂资源发运速度加快，而市场资源消耗速度较慢，导致库存量居于高位。

2、需求变化趋势分析

2022年度开始，市场预期走势相比去年不会经历大涨大跌的行情，价格走势稳步上行，需求表现受国家基建发力及政策支持也会稳步向好。而由于疫情的影响，下游制造业低迷，项目开工进程受阻，资源采购地转移，产业链运行周转不灵，企业外迁，进出口通道不畅中板行情走势疲软。而疫情结束后，政策刺激需求未达到预期水平，资源外发不畅，项目进程表现不佳，内部消耗缓慢，下游心态偏谨慎，需求处于低位。

3、上半年市场总结

回顾上半年华东市场，价格走向稍显疲软，价格小幅拉涨宽幅下行，跌势较为强劲，贸易商信心不足；需求受疫情扰动，下游采购所有抑制，后期释放不足，市场资源库存消化缓慢；钢厂方面控制成本，中板基本面相对其他品种表现尚可，暂无检修计划出台，而市场订单情况表现不佳，采购心态谨慎，库存居于高位，整体市场资金承压运行。

二、2022下半年市场展望

1、供应趋势预测

从上半年中板产量来看，需求表现不足，华东地区库存暂处高位；由于中厚板品种相较其他品种价格趋高，铁水流向更倾向于中板叠加钢厂自身的生产计划为保明年的生产基数，预期钢厂生产节奏并不会放缓。

2、需求趋势预测

2022上半年工程机械需求表现明显下滑，基建工程被耽置。国家正在逐步出台刺激消费的政策，基建正在发力，行业恢复尚存前景，下半年需求或将有恢复的空间，但由于上半年行情偏差，市场信心受挫，带动需求预期上行空间有限。

3、价格趋势预测

目前市场心态低迷，钢材利润持续压缩，贸易商利润倒挂，而钢厂在逐步消化高成本库存原料，价格端尚有一定支撑。若原料端价格持续下滑，使得成材成本下降，短期内价格走势或将存在一定的下降空间。而后面需求旺季的预期尚在，价格走势存在探涨的空间，但基于本年高库存弱现实的情况，价格上行稍显乏力。

4、总结：

当前市场表现疲软，美联储加息预期尚存，全球性的经济趋势低迷，市场信心受挫，制造业景气度不足，供需矛盾加剧；而国家宏观政策消费刺激、外部取消对华关税等政策尚未落地，市场缓和收盘尚可抱有期待。但由于市场价格重心下移速度较快，后期价格拉涨困难，目前正在进行新一轮探底，后期迎来需求旺季价格走向应该是弱稳探涨，空间有限。