导语

据卓创资讯调研，最新一期华东/华南PVC仓库在库库存整体处于下降状态，但同时PVC生产企业预售下降，厂区库存略有增加。

据卓创资讯调研，截至3月18日，华东样本库存27.37万吨，较上一期减3.8%，同比增10.81%，华南样本库存6.77万吨，较上一期减1.6%，同比减24.78%。华东及华南样本仓库总库存34.14万吨，较上一期减3.37%，同比增加1.31%。通过华东及华南数据来看，华东相对变化更大，华南小幅波动。

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但近期通过跟踪华东部分贸易商成交情况，上周华东样本贸易商成交量环比下降，通过贸易商反馈来看，终端下游采购积极性不高，阶段性逢低补货，谨慎刚需，并且部分地区交通运输不畅，所以提货节奏相对较慢。但华东库存依然呈现下降状态，主要是因为一方面，前期华东部分仓库基本满库，仓库库位紧张，所以仓库出现阶段性停装；另一方面，据悉陇海线从3月上旬开始检修，每天停运3小时，检修维持到4月上旬，对部分企业的发运有一定影响，所以华东库存下降最主要原因还是因为市场到货不畅，阶段性减少。与此同时，PVC上游生产企业厂区库存出现增加。

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截至最新一期上游PVC生产企业的预售和库存数据来看，净预售量下降，厂区库存增加。生产企业预售下降，一方面是因为终端下游谨慎刚需为主，无投机性需求，另一方面是上游价格调整略慢，相对较高。厂区库存增加，主要是因为部分地区运输不畅导致库存增加。

所以，通过库存环节来看，虽然华东/华南仓库库存下降，但生产企业厂区库存增加，所以在一定程度上属于库存转移速度放缓，PVC基本面来看，并没有出现明显变化。目前PVC终端下游开工一般，需求端存在一定后移可能，所以后期继续关注各环节库存变化。

文|李敏