锌锌观点：美元指数继续走高，暂未改变锌价震荡偏强态势信息分析：（1）昨日市场情绪有所回暖，有色板块整体企稳，内外锌价也小幅回升；沪锌期货近月端呈现基本平水结构；沪锌持仓量下降5千余手至13.6万手。（2）昨日LME锌库存减少250吨至24.825万吨，注销仓单量4.8725万吨，占库存比例为19.63%；上期所锌仓单库存持稳于7802吨。（3）8月9日LME锌升贴水（0-3）为-10.0美元/吨，LME锌价近月端呈现小Contango结构。（4）昨日国内锌现货价小幅下跌，程序化交易下游接受度仍不高。上海0#普通锌对09合约报升水130-140元/吨；津市对沪市贴水120元/吨；广东对沪市升水继续提高至140元/吨；宁波对上海溢价30元/吨。（5）据安泰科对国内51家炼厂统计，7月上述企业锌及锌合金产量46.1万吨，短期锌价高位波动为主 期货多单可轻仓持有 环比增加9700余吨，同比增长7.1%；1-7月累计产量312.6万吨，同比增长7.1%。安泰科预估8月份样本企业产量将环比减少1.3万吨至44.8万吨。逻辑：海外消费延续向好，国内淡季下消费韧性仍在，尤其是三季度基建投资改善对锌消费存支撑。锌冶炼限电减产从西南区域扩升至全国，且今年后期供应端干扰或常态化，8月冶炼产出环比将再度走低。锌供需格局整体表现尚可，短期国内锌锭库存或低位波动，第二批抛储对库存抬高的压力估计也不会太大。宏观方面，7月非农就业数据表现靓丽，美联储Taper预期升温，美元指数出现反弹，对短期有色板块包括锌价的压制可能增强。整体来看，冶炼供应端的干扰上升，对锌价下方支撑较强；程序化交易但海外流动性收紧拐点的临近，或压制锌价的反弹空间，预计短期锌价高位波动为主。操作建议：多单继续轻仓持有；沪锌主力止盈参考22800-23000风险因素：海外流动性提前收紧，消费迅速走弱，中国疫情风险明显扩