价格：

　　昨夜高开高走，最高探至18695元/吨后回落，截至10月14日收盘，沪铝主力合约报18580元/吨，上涨185元/吨，涨幅1.01%。LME铝2352美元/吨，环比上涨8美元/吨，涨幅0.34%。10月13日长江A00铝锭现货报价18480元/吨，环比上涨70元/吨。10月月均价18363元/吨。

　　宏观：

　　1.美国通胀再度“爆表”，美联储激进加息难止：美国劳工部发布数据显示，美国9月未季调CPI同比升8.2%，虽然较前值8.3%有所回落，但仍高于预期的8.1%。未季调核心CPI同比升6.6%，创1982年8月以来新高；季调后CPI环比0.4%，核心CPI环比上升0.6%，也均超市场预期。数据出炉后，掉期市场完全定价美联储11月将加息75个基点，加息100个基点预期也再次出现。

　　2.“金九银十”重大项目开工忙：基建通大数据统计显示，9月有超1.5万亿元基建项目密集开工，包括多个总投资300亿元以上的大项目。业内人士认为，基建投资进一步发力，四季度基建将进入新一轮投资、施工共振走强的阶段，加快形成实物工作量。

　　基本面：

　　1.2022年9月中国电解铝行业加权平均完全成本17430元/吨，较8月增加336元/吨。9月各成本项中，虽然氧化铝、阳极成本有所下降，但受动力煤价格上涨影响，自备电成本增幅明显，带动电解铝加权平均完全成本上行。电解铝成本增加，铝价环比小幅下降，带动电解铝9月行业平均利润环比下降370元/吨。

　　2.花旗：若LME禁止接受俄罗斯铝 则铝价下档料受限：花旗银行（Citi）周四在一份报告中称，若LME禁止接受俄罗斯产地的原铝，则预计在仍存在大量供应过剩的背景下，国际铝价下档料受限。花旗在报告中称，近期铝价反弹行情可能消退，因为在当前市场环境下，LME若出台该禁令不会影响供需平衡。报告，只有在全球铝市出现大量供需缺口的条件下，此举才可能影响市场的供应平衡并可能会改变俄罗斯铝生产商的的反应方式，这也将意味着国际铝价或将在比其他情况更高的水平上触底反弹。

　　3.LME铝库存单日大增：10月13日，铝库存351900吨，增加15625吨。

　　长江观点：

　　在“爆表”的通胀数据落地后，铝价止跌反涨的主要原因或许是，市场一直担忧的美联储加息风险“靴子落地”。在数据发布后，与美联储会议日期挂钩的互换合约充分消化了11月加息75个基点，而此前美股市场持续走弱，意味着美联储加息75个基点已经被完全定价。当前基本面仍难言非常乐观，预计整体延续震荡格局，上方关注18800-18900压力。

(责任编辑：简儿)

吴灏德 职位：长江期货有色金属分析师长江期货广州分公司负责人，五年铝行业研究经验，与国内大型铝仓库、贸易商联系密切。秉承“为投资者的资产保值增值”的使命，擅长将品种基本面与技术面结合对品种进行深入分析，对行情节奏有较为准确的把握。能够为投资者提供丰富、可靠的单边及套利策略，多次获得《期货日报》“最佳工业品期货分析师”荣誉称号...[更多]

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