近两周难以突破或偏弱

观点：新仓单继续增加，LPG期价宽幅震荡（1）4月27日，主力合约PG2106合约收盘价为3681元/吨，较上一交易日收盘价上涨11元/吨，较上一交易日结算价上涨18元；结算价格为3663元/吨，较上一交易日持平。以LPG广东交割现货指导价为参考，基差390元/吨，以华东金陵石化价格为参考，基差至429元/吨，以山东京博石化价格为参考，基差至820元/吨。（2）4月27日，各地现货价格多持平昨日。华南地区出厂价主流在4200-4300元/吨，广石化报价4178元/吨。华东地区出厂价主流在4000-4400元/吨，金陵石化报4110元/吨，较昨日下调100元/吨。山东现货报价4150-4400元/吨，济南炼厂报4050元/吨。（3）4月27日，华南5月到岸成本预估：华南进口丙烷到货成本为3823元/吨，跌44元/吨，丁烷到货成本为3609元/吨，跌44元/吨。（4）4月27日，当日仓单量总计1976手。当日浙物化工注册440手仓单，宁波百地年厂库注册16手仓单。4月21日，烟台万华厂库注册1500手仓单；广东中石油厂库注册20手仓单。逻辑：新仓单出现和近期LPG基本面持续偏弱对盘面上方空间也形成一定压制，当日原油价格上行支撑能化市场交易情绪。春季检修季期间，国内主营炼厂供应整体处于收缩态势，供应端减少一定程度减缓淡季的跌幅，然而随着部分主营炼厂在4月下旬陆续结束检修期，叠加月底华南、华东为主的进口到船环比明显增加，国内整体供应处于上升趋势。而需求端，随着气温回升燃烧需求将进一步回落，民用气价格存回调预期。液化气期货五一前观点：近两周难以突破或偏弱 碳四调油需求则由于原油端走强（带动下游汽油价格上涨）而受到提振。C3端近期PDH检修中的部分装置有复工迹象，近两周持续下探的开工率或逐渐开启回升通道。化工需求的边际向好预计将部分抵消燃烧需求的季节性回落。中期在气温升高季节性淡季趋势下，LPG现货市场难以突破，预计后期多震荡偏弱的走势。操作策略：淡季合约逢高偏空思路操作风险因素：原油价格持续大涨，气温超预期下降（中期上行风险）震荡