螺纹钢期货11月报告 近期高位震荡可区间操作

需求季节性转弱，钢价短期高位震荡寒冬来袭，建材需求开始季节性转弱，大汉电商数据显示，中西南出库微降；随着利润扩张，样本钢企产量开始回升，螺纹供需格局边际转弱，中西南主要钢企厂库小幅累积。总体来看，市场出现对螺纹供需格局边际转弱的担忧，叠加寒冬雨雪影响，成交低迷。报告要点钢材：需求季节性转弱，钢价短期高位震荡逻辑：杭州螺纹现货4120元/吨，较昨天下降90元，建材成交持续偏弱。寒冬来袭叠加华东大范围降雨，建材需求呈现明显的季节性转弱。找钢网数据显示，社库去化放缓，并且厂库开始累库，表需环比下降较多。现货价格和近月合约近期暂时承压，但是需求目前以预期内的季节性转弱为主，并且社会库存相较近年同期仍维持较快去化，原料端也形成较强支撑，预计随着华东降雨结束，01合约及05合约将维持高位震荡格局。热卷产量月底有钢厂继续复产，供应端增产预期仍存，但是当前制造业用卷和下游冷系需求整体旺盛，热卷库存维持较快去化，热卷仍有支撑，近期高位震荡为主。风险因素：气温下降过快，冬季疫情二次爆发（下行风险）；采暖季限产执行加严（上行风险）操作建议：区间操作 铁矿石铁矿：PB粉库存去库明显，铁矿盘面高位震荡逻辑：今日港口成交环比扩大，现货价格震荡，巴混01基差75元/吨。普氏价格128.15美元/吨，环比增加0.4元/吨，PB粉价格878元/吨，环比下降1元/吨，卡拉拉精粉903元/吨，环比持平。卡粉和PB价差扩至125元/吨，PB与金布巴价差缩至30元/吨。螺纹钢期货11月报告 近期高位震荡可区间操作 尽管成材需求近期有所回落，但受较高利润及穿水螺纹淘汰影响，长流程铁水产量下滑缓慢，高铁水产量与高利润同时提振钢厂冬季补库预期，此外焦炭价格也利多中品低硅澳矿需求，上周中品澳矿尤其是PB粉去库明显，铁矿底部支撑仍强，供需两旺下铁矿进入高位震荡格局，后期关注钢厂补库对铁矿价格的支撑作用。操作建议：区间操作风险因素：成材需求大幅回落（下行风险）；淡水河谷发运不及预期（。