期货活跃品种点评2020.10.29 铁矿镍锌橡胶豆一

期货活跃品种点评1、铁矿波动原因：由于成材近期需求仍有韧性，使得铁矿盘面在高基差背景下容易出现反复。后期展望：由于巴西发往中国的比例提高，非主流矿进口放量，铁矿供给保持高位；需求端成材利润仍受到压缩，铁水产量逐渐下行，港口库存有望持续累库，铁矿供需维持宽松，中长期仍维持震荡偏弱格局。操作建议：短期区间操作，中长期逢高做空。风险因素：成材需求超预期，港口库存持续累库。2、镍波动原因：菲律宾雨季到来，镍矿紧张形势持续，受菲律宾NickelAsia暂停HMC矿山运营消息刺激，供应紧张预期升温，镍价大幅上行。后期展望：宏观上市场避险情绪升温，美元指数上行，基本面上HMC矿山停运对实际供应影响较小，加上不锈钢需求趋弱，对镍价形成压制，但我们认为12月之后镍矿紧张程度将会深化，镍价回调后，中期来看仍有继续上行的动力。操作建议：观望或短线交易；中期逢低做多风险因素：印尼镍铁进口超预期；印尼、菲律宾疫情变动超预期。3、锌波动原因：短期锌矿供应偏紧，对锌价支撑仍在，昨日多头资金带动下，沪锌再度冲刺两万关口。后期展望：近日美元指数再度筑底企稳，加上锌矿的持续炒作或存疑，目前暂时关注沪锌于两万关口的表现，中期锌价下调压力仍在。操作建议：空单持有，或继续逢高沽空；关注沪锌跨期正套机会。风险因素：宏观情绪明显变动，供应回升不及预期。期货活跃品种点评2020.10.29 铁矿镍锌橡胶豆一4、豆一波动原因：国产大豆收割偏晚偏慢，豆农惜售情绪严重，现货供需紧张，期货盘面大涨。后期展望：国产大豆质量堪忧，预计复制去年走势路径，后市看涨。操作建议：前期多单续持（10.15日提示）风险因素：进口大豆超预期；国产大豆质量超预期。5、橡胶波动原因：交割品不足、01高持仓、台风肆虐产区原料供应困难，几方面因素叠加之下，资金博弈促使盘面涨停。后期展望：供需的格局短周期内不会出现明显的改变，交割品少的问题是无解的。极速行情下核心的驱动是资金层面，而非供需的改变。资金持续流入下，极速行情仍可延续，但如果出现了持仓的持续缩减，则行情会迎来比较大的转折。操作建议：海南胶水价格拐头前维持看多,多头持有不建议追多。风险因素：持仓大幅缩减多空双方同时撤退,胶水价格拐头向下。