中美关系左右粕类市场 期货逢低买入布局多单

今日推荐（仅供参考） 蛋白粕 ◼观点：中美关系左右市场，多头氛围浓厚 ◼操作建议：期货：做多基差，逢低买入布局多单；期权：做多波动率 ◼风险因素：中美关系好转；疫情大面积爆发蛋白粕 观点：中美关系左右市场，多头氛围浓厚 逻辑：目前中美关系仍左右市场，料增加后续供应担忧。供应端，美豆7、 8月仍存在天气炒作可能，尤其美土壤墒情变差，天气炒作预期增强。中 国7月进口大豆集中到港，8-9月到港预期或上调，现货供应充足，不过 基本被市场反映。菜籽进口量仍维持低位。远期看，中美关系仍存在不 确定性。需求端，周末南方降水持续，区域性洪灾压力凸显，尤其长江 流域水产遭遇重创；非瘟点状复发不影响总体回升趋势。随着海外进口 猪肉和鱼虾检测初新冠病毒，进口预期量下降，利好国内肉类、水产价 格，料利润好转蛋鸡延迟淘汰，生猪补栏料在汛期后仍会积极开展。总 体上，尽管蛋白粕市场进口原料到港压力大，但汛期后消费预期走高， 现货报价反弹，基差走强；中长期看，养殖修复大趋势已定，供应存在 天气、中美关系、疫情等多重利多因素，料价格在区间下沿仍有支撑， 或震荡偏强。 操作建议：期货：做多基差，逢低买入布局多单；期权：做多波动率 风险因素：中美关系好转；疫情大面积爆发