高硫燃料油和低硫燃料油价格多少？7月24日行情点评

燃料油 （FU） 观点：美国高硫进料需求旺盛，高硫燃油偏强 （1）7月23日，Fu2009收于1745元/吨，仓单当日497580吨（兴中177300吨，洋山127340吨，海 洋0吨，大鼎194940吨）。 （2）7月22日，舟山船燃价格292美元/吨，富查伊拉266美元/吨，鹿特丹252.5美元/吨，新加坡 279.5美元/吨，7月22日新加坡高硫380贴水2.2美元/吨。 逻辑：高硫380裂解价差走弱，Fu主力期价仍受仓单压制反弹较弱。供应端因东西380价差持续低位， 不利于驱动西部-亚太高硫380到货。需求端六月新加坡高硫380销量环比大增，证实高硫燃油船用需 求触底反弹；沙特夏季燃油发电需求、印度炼厂燃料油进料需求增加，高硫燃油采购增加，当周美国炼 厂燃料油进料三月以来单周最高，燃料油需求旺盛。Fu2009合约内外盘价差仍在低位，库容紧张、内 外盘价差低位或限制2009的新增仓单量，新加坡380不断走强对仓单的消化带来了积极作用。 操作策略：多燃油2009 风险因素：下行风险：原油大幅下跌 震荡 低硫燃料油 （LU） 观点：新加坡燃料油库存环比大降，低硫燃油反弹 （1）7月23日，Lu2101收于2588元/吨，Lu2105收于2683元/吨，1-5价差-95元/吨。 （2）7月22日，舟山VLSFO价格354.5美元/吨，富查伊拉351美元/吨，鹿特丹318美元/吨，新加 坡354美元/吨。高硫燃料油和低硫燃料油价格多少？7月24日行情点评 （3）7月20日富查伊拉燃料油库存14090千桶（环比-14%，同比+44%）；7月22日新加坡燃料油库存 23500千桶（环比-10%，同比+39%）。 逻辑：当周富查伊拉燃料油、新加坡库存环比降幅均超10%，新加坡低硫贴水转正，月差走强带动LU走 强，但我们认为低硫的压力短期无解，随着美国炼厂开工逐步提升，低硫燃油产量有概率增加；三地燃 料油库存处于季节性高位（多为低硫）证实低硫燃油消化压力较大，国内低硫燃油累库预期仍在。 操作策略：空低硫买高硫 风险因素：上行风险：原油大幅上涨