沪铝主力12合约周二收于19005元/吨，较上一交易日小幅上涨0.13%。宏观层面，美联储如期宣布Taper，有色板块长期看集体承压。基本面上，供应端除蒙西或冬奥原因在明年1.28-3.13有35万吨年化产能面临减产外，近期无新的减产消息出现。需求方面，华东、佛山、河南等地下游加工企业限电情况得到缓解，整体开工率略有回升，不过终端需求依旧疲软，难以为铝价上行提供强劲动力。库存上，国内电解铝社会库存本周一较上周四小降0.2万吨至101.1万吨，LME铝锭库存周二下降9000吨至99.14万吨。国内累库放缓，海外持续去库，一定程度缓解市场看空情绪。进入冬季，北方地区运输或受受制于天气因素，从而影响铝锭到货情况。而成本方面，由于煤炭价格仍未停止下跌，氧化铝价格又出现拐头迹象，成本端支撑正逐步走弱。综合来看，短期供给端预计变化较小，需求方面的边际变化将对铝价造成较大影响，库存的数据变化将成为市场交易的参考，预计铝价仍以震荡偏弱运行为主。不过，假如年底因冬奥、能耗双控减产问题再度发酵，铝价或出现一定反弹，但回到前高难度较大。策略上，建议在18000-20000之间区间操作。

(责任编辑：简儿)

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