小晖看市11月19日期货早评

　　国际市场关注重点：

　　外汇市场方面：周二公布的数据表明，美国11月NAHB房价指数升至58.0，高于前值54.0和预期值55.0。随后公布的美国9月长期资本流入大幅高于前值521亿美元，录得1643亿美元。美元指数上行触及时段高点87.73后小幅回落，最低触及87.52。欧元/美元小幅攀升，一度触及日内高点1.2545。日本经济陷入衰退，安倍经济学摇摇欲坠，首相安倍晋三呼吁提前大选，期望获得支持继续推动其经济政策；安倍同时宣布推迟实施消费税率增至10%的计划。美元/日元震荡上行，最高触及116.98。

　　原油市场方面：油价周二连跌第二天，交易商将俄罗斯和委内瑞拉采取行动遏止油价下跌的消息搁置一旁，将目光转向沙特和石油输出国组织（OPEC），寻找OPEC是否会在本月稍晚会议上减产新线索。数据显示，沙特9月原油出口增加，尽管油市有供应过剩迹象。近月美国原油收低1.03美元，报每桶74.61美元。

　　现货金市场方面： 欧洲央行官员称可能买入包括黄金在内的资产对抗低通胀，俄罗斯官方正在增加黄金储备。现货黄金周二（11月18日）先扬后抑，亚市触及日内低点1183.00后持续上行。因德国11月ZEW经济景气指数大幅好于预期，欧元走强，美元承压回落，黄金暂时受到支撑，金价一度突破1200关口，刷新日内高点1204.70美元/盎司，随后回吐部分涨幅，回落至1200下方，跌向1190.00美元/盎司。

　　基本面利好因素：

　　1.德国11月ZEW经济景气指数大幅飙升，远高于前值-3.6和预期值0.5，录得11.5。

　　2.美国10月核心生产者物价指数年率上升1.8%，高于期指1.6%和预期值1.2%；月率0.4%，高于预期0.1%和前值0.0%。美国10月产能利用率由前值79.3%回落至78.9%，而预期值为79.3%；美国10月工业生产月率由前值1.0%跌至-0.1%，而预期值为0.2%。

　　3.日本周一公布的数据显示，该国GDP已经连续两个季度萎缩，该国经济陷入衰退。

　　4.德国和法国3季度经济反弹，希腊呈现出复苏迹象，欧元区3季度经济增速好于分析师预期。

　　5.SPDR基金（世界上最大的黄金ETF）的持有量周一流入2.39吨至723.01吨，为11月3日以来首次净流入。11月以来该基金一度流出12.20吨，而10月份的流出创年内之最。

　　基本面利空因素：

　　1.美股再度获得上行动能，S&P500指数周二刷新纪录高点至2055.84。

　　2.石油输出国组织维也纳会议前就减产存在分歧，油价再度走软。

　　3.美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，截至11月11日一周，对冲基金和基金经理连续第三周削减黄金期权及期货净多头头寸，净多头减少6399口，至38673口。

　　3.上周五公布的数据显示，美国美国10月零售销售月率增长0.3%，好于预期0.2%，远胜前值-0.2%。

　　周三关注重点：

　　17:30 英国10月核心消费者物价指数

　　18:00 德国 11月ZEW经济景气指数

　　21:30 美国 10月核心生产者物价指数

　　国内部分期货品种分析：

　　郑糖

　　洲际交易所（ICE）原糖期货周二回落，因预报称最大甘蔗种植国巴西将有降雨，且需求疲弱。ICE市场3月原糖期货收跌0.06美分，或0.2%，报每磅15.71美分，因需求仍然迟滞。LIFFE市场3月白糖期货回落1.50美元，或0.4%，收报每吨414.60美元。

　　郑糖1505主力合约前交易日多空激烈拉锯，技术上短线仍将有小幅下探并维持在4720元以上至4800元区间反复盘整的要求。当前短线多空分水岭在4700元，2日内持稳4720元以上整固，则后市近期内将有再次上攻4850元的意图。若2日内不能守稳4720元以上，则需警惕近期将有再次下探4580元附近寻求多方支持。

　　沪金

　　金价周二攀升约1%，短暂升至每盎司1，200美元以上，因美元兑欧元下跌，部份原因是德国投资者信心数据好于预期。黄金投资者对美国10月生产者物价上升无甚反应。美国10月生产者物价意外上升，但潜在趋势继续直指温和的通胀环境，将可能支撑美国联邦储备理事会维持低利率更久一些。美国COMEX市场12月期金收涨13.60美元，报每盎司1，197.10美元。

　　沪金1506主力合约隔夜多空拉锯蓄势整固，技术上短线在20日均线上方附近仍将维持多头蓄势整固态势，2-3日内持稳233元以上则后市短线将有继续上行要求。当前投机多空分水岭在232元；若2日内能持稳234.5元以上，则暗示短线有继续冲击242元附近的要求；近2日内若不能守稳234.5元以上，则短线将会在3-5日内下探230元至228元附近寻求多方支持。

　　沪银1506合约隔夜窄幅拉锯整固，技术上短线2-3日内仍有继续维持在3360元以上蓄势整固的要求。当前投机多空分水岭在3360元，若近2日内若能站稳3360元以上，则暗示后市上行反弹目标将指向3500元附近；2日内不能站稳3350元之上，则需警惕3-5日的后市有再度下探3240元的意图。

　　铜：

　　伦敦期铜周二下滑，因中国公布的地产业数据疲弱，引发投资人对全球最大金属消费国需求前景的担忧。伦敦金属交易所（LME）三个月期铜下跌1.1%，报6，631美元。官方数据显示，中国10月新建住宅销售价格连续第二个月同比下跌，尽管政府努力提振房市。自9月中，期铜价格一直保持在6，500-6，800美元之间。欧元兑美元上涨，以美元计价的商品对欧洲买家更为便宜。

　　铜1501主力合约隔夜低开下探10日均线附近拉锯整理，短期48300元以下至46000元箱体震荡格局仍不变，技术上短线2日内有维持在47000元附近及以上蓄势盘整的要求。当前短线多空分水岭在48200元；近2日若站稳47500元以上，则短线3-5日内反弹上行将指向48200元附近；若期价不能站上47400元，则暗示短线将有再次下探46800元至46500元区间寻求多方支持的要求，届时盘整周期也将延长3-5个交易日。

　　大豆及油脂类：

　　芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周二走低，交易商称，受累于豆粕期价重挫2.4%，以及在周一上涨后出现的一波获利了结。出口市场对美国豆粕的需求减少，因来自阿根廷和巴西的价格更低的供应入市。豆油期货收高，交易商称，部分看多豆粕/看跌豆油的套利交易被出脱。1月大豆期货合约收跌13美分，报每蒲式耳10.23-1/4美元。12月豆粕合约收挫9.1美元，报每短吨378.0美元。12月豆油合约涨0.20美分，报32.65美分。

　　大豆1501合约前日上冲遇阻，10日均线未能突破，技术上短线将有小幅下探4500元，并维持在4460元附近及以上拉锯盘整的要求。当前投机分水岭在4550元，2日内若能突破4550元以上盘稳则近期后市将有再次上冲4650元的意图；若2日内不能持稳4500元以上，则短线仍需警惕再次回撤4420元至4450元附近寻求多方支持的意图。

　　豆粕1505主力合约前日跌至2880元多头抵抗性护盘但未能扭转下行势头，因此技术上短线将继续温和下行调整，有下探并维持在2900元至2860元附近寻求多方投机支持的要求。当前短线分水岭在2950元，2日内若能收复2950元以上则暗示后市走势将有上行3060元的意图。若2日内不能站稳2900元以上，则需警惕短期后市3日内仍有下探2820元附近的要求。

　　豆油1505主力合约前日跌至5850元下方多头护盘，技术上短期箱体震荡格局不变，短线有小幅反弹但空间有限，将主要维持在5920元至5820元区间盘整为主。当前短线多空分水岭在6000元，若2日内不能站稳5920元以上，则关注近期后市将有再次下探5800元的要求；若2日内站上5920元，则关注后市5日内将有再次冲击6030元的意图。

　　棕榈油1505合约隔夜小幅高开后拉锯震荡，技术上短期箱体震荡格局，10日均线附近多空持续拉锯争夺；短线有小幅上行但空间有限，将主要维持在5420元至5300元区间盘整为主。当前短线分水岭在5380元，若日内能站稳5380元以上，则暗示后市短期5日内有上行5520元的意图；若2-3日内期价跌破5320元以下，则后市3-5日内将有下探5220元的意图，届时隔夜持有多单要注意仓位控制。

　　郑油1505合约前日空方打压下行，技术上短期6000元以上箱体震荡格局不变，短线仍有小幅反弹但空间不大，将主要维持在6120元至6030元区间盘整为主。当前短线多空分水岭在6150元，近日不能站稳6150元以上，则后市3-5日内将有下探5920元附近的意图；若2日内收复6150元以上，则后市短期内将有反弹冲击6300元的意图，届时隔夜持有空单需注意仓位控制。

　　塑料1501主力合约前日空头压制，持续弱势，技术上短线将继续下探调整，考验在9650元附近多方支持力度的要求。当前投机分水岭在10050元，2日内站稳9950元以上，则后市3日内仍将有震荡向上冲击10150元的意图；若2日内不能站上9930元，需警惕后市3日内有下行9650元的意图。

　　橡胶1501主力合约前日空方打压下挫，技术上12200元附近的多方支持面临考验，短线3日内将有下探并维持在11800元上方弱势震荡拉锯的要求。当前投机多空分水岭在12800元；2日内不能站稳12500元以上，则需关注近期后市将有下探11800元的意图；若2日内站上12500元，则暗示短期5-8日内将有向上反弹13200元附近及以上的意图。

　　螺纹钢1505主力合约前日受政策基本面利空消息打压重挫，技术上2500元失守，短期走势下台阶整理，近期关注下探2420元至2380元区间弱势震荡的结果。当前投机多空分水岭在2500元，2日内若能收复站稳2480元以上则暗示近期后市有反弹2530元的意图；若2日内不能收复2460元，则需警惕后市有下探2380元至2400元区间的意图。