长江有色铝现货价报18780元/吨，相较前值上涨100元/吨。供应方面，截至11月底，中国电解铝建成产能4308万吨/年，环比持平，同比减少11.36%。运行产能3777.9万吨，较10月下降7万吨/年，环比减少0.18%，同比下降2.42%，11月中国电解铝开工率87.69%，环比回落0.01个百分点，同比上涨6.45个百分点，受突发事故影响，电解铝复产产能不及减产产能，中国电解铝运行产能连续7个月下滑，但下滑幅度明显收窄；2021年11月中国原铝产量初值为311.28万吨，同比下降2.64%，环比下滑3.08%，原铝日产量10.38万吨，环比上涨0.15%，当月减产与复产并行，减产主要集中在云南、青海、重庆等地区，而复产则主要集中在内蒙、云南、河南、山西等地。需求端2021年11月铝行业共有12项目签约、4个项目开工，项目涉及再生铝循环资源利用、铝产品深加工、铝灰全量化资源综合利用、低碳电池铝箔等。成本方面，据测算，2021年11月中国电解铝行业加权平均完全成本18817元/吨，较10月下降222元/吨。出口方面，2021年11月，中国出口未锻轧铝及铝材50.93万吨，同比增长6.2%，1-11月累计出口505.62万吨，同比增长14.9%。。库存方面，截止12月6日，中国电解铝社会库存96.4万吨，较上周四（12月2日）减少1.6万吨，去年同期为61.5万吨，分地区来看，无锡、佛山、杭州地区库存继续去库，巩义、洛阳、临沂、常州地区库存小幅增加，其余地区库存维持平稳。综上所述，沪铝供给端受电力紧张和能耗双控政策的影响，限产持续加码，年内新投产产能或将无望，停产产能难以恢复；需求端虽然短期限电对下游铝加工企业造成一定影响，但相较于供给端恢复周期长，铝加工有望快速恢复，提振铝的需求。

(责任编辑：简儿)

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