上一周(4月26-4月30日)，玻璃期货维持强势走高，主力合约FG2109较前一周上涨7.02%报2423元/吨。节后基本面上看，玻璃生产利润处于较高水平，产量依旧维持高位；下游终端需求表现良好、订单饱满，五一节后贸易商存在进一步补库预期。

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供给方面，上周全国浮法玻璃生产线在产248条，在产日熔量共计16.27万吨，较前一周持平，玻璃生产利润增速维持平稳，产量依旧维持高位。

求方面，近期房地产、汽车等终端市场需求表现良好，下游加工厂在手订单及市场商谈订单量均较多，中长期需求维持强势；五一假期中大型加工厂多保持一定生产，刚需影响有限，且节后或存一定补货需求。

库存方面，截止4月30日当周，全国浮法玻璃生产线库存116.05万吨，较前一周大幅下降9.90%，厂家库存持续去化且处于绝对历史低位，有力支撑玻璃价格。

综合来看，浮法玻璃供给平稳，终端市场需求维持强势且下游有进一步补库预期，短期玻璃预计维持高位偏强运行为主。

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玻璃行情继续强势直破新高 ，最近几个交易日更是放量大涨，截至5月7日收盘，玻璃期货主力09合约报在2549元，涨幅2.04%。而近日，不少业内人士反映，随着玻璃价格的上涨，玻璃产销两旺，厂家库存处于低位，市场可流通货源有限，往往一货难求。玻璃都去哪了，真的像市场人士所讲那样？

贸易商大量囤货是真是假？

往年这个季节应该是一个持续累库的过程，然而今年却很反常。春节后，整个产业链都在持续去库中。目前，玻璃厂家库存较低，贸易商库存也处在同期的偏低水平，走访的深加工厂仓库里也堆放了不少空的架子，原片库存并不是很多。

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据了解，过去贸易商常规存货也都是集中出现在年前，相当于是低价存货。今年亦是如此，年前市场中同样出现了贸易商积极主动备货的情景。而据此次走访了解到，沙河玻璃厂对于下游贸易商和深加工普遍会采取一定的保价措施。也正因为如此，2021年春节前，贸易商补库积极，不少仓库都堆满了货源。

在贸易商的眼里，近些年来，玻璃厂家的经营策略越来越灵活。玻璃厂家的“保价”有别于之前的优惠措施，一般是在春节前后，厂家为了增强贸易商冬储的信心和意愿而出台的托底政策。如果价格降价，厂家会就贸易商前期备货剩余的库存进行保障，弥补亏损。有保价政策在，下游在备货时也会更放心，在一定程度上也会缓解厂家库存压力，提高玻璃厂自身库存的周转效率。

以前我们全年保价是厂家的一个基本的销售政策，目的就是不让贸易商亏钱，保护贸易商，调动他们的积极性。现在我们的销售政策有一些调整，可能更倾向于终端客户，每三个月保一次。对安全玻璃来讲，现有的销售体系里有一部分是贸易商、一部分是终端，近两年来，企业对终端的销售比例在逐渐扩大。通过采取保价及一系列优惠措施，促使更多终端与我们合作，方便玻璃企业更好地了解终端市场的变化。

与其他玻璃市场不同的是，从上个世纪80年代沙河就开始了玻璃贸易，沉淀了这么多年，有着成熟的贸易商体系，在其他的区域也不可复制。

不过，可不要小看贸易商体系，它面对着全国各地的加工厂、二级批发商、三级批发商。虽然现在沙河生产线少了，但是这些潜在的一些人脉关系和市场销售网络，是其他区域无法比拟的。

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走访中还了解到，沙河地区的贸易商分为厂家注册的贸易商和一些批发零散的分销商。相比较而言，厂家注册的贸易商由于资金充足，规模体量较大，销售额和销售渠道较多，需要有一定量的常备库存来满足不同的市场需求。而这个常备库存相比较而言会相对较高，但由于是常备库存，不存在大幅的变化，常年都会维持在一个偏高的水平。

而对于一些中小分销商而言，目前一直处在去库状态，库存维持相对低位，有订单再备货。

今年下游订单比较好，这些大多是去年年底没有完成的订单，放在了今年第一季度继续完成。而对于市场中对囤货的质疑声，解释说，用这个“囤”字就是对一些现货的一种误解。“对贸易商而言，这种不叫囤，是正常的存货，一种流转。贸易商每天如果卖三车货，就需要去补三车货，没有说存着不卖，那是不现实的。

据介绍，现在贸易商的库存水平整体和前几年同期相比是正常偏低的水平。贸易商手中有货是因为大家是做玻璃的贸易，玻璃产品的规格和型号比较多，必须要有库存来满足市场不同的需求。在玻璃厂家的眼中，每次在涨价区间内贸易商积极备货也都是非常正常的现象。

在涨价区间内，厂商库存会向贸易商库存转移，贸易商作为市场最接近终端客户的群体，会根据自身对下游市场的了解，下游的订单情况以及自身的订单情况来进行存货操作。一般情况下贸易商不会出现囤货估涨，都是根据订单情况来评估市场价格，做好自己的库存管理。

对于市场中一些关于餐饮、运输公司等加入囤货大军的说法，不少沙河的玻璃产业人士认为是不可能存在的，也很不现实。除非有一种可能，就是做餐饮业的有玻璃实体。

就个体户来讲，即便有闲散资金也不可能去买玻璃。不论是买一张还是一架，甚至更多，都要考虑存储问题。而由于玻璃有保质期，存储时霉变了怎么办？再加上玻璃高价持续性能维持多久也是一个问题，个体户不会去冒这个险。

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