3月份鸡蛋价格震荡上涨，中旬以后，市场余货压力减轻，市场需求基本恢复正常，且受清明节日支撑，蛋价缓慢上涨，3月26日主产区、主销区鸡蛋均最高分别上涨至3.76元/斤、3.93元/斤。随着清明备货结束，下游采购量缩减，市场流通速度放缓，蛋价随之走低。

清明假期结束后，下游集中补货，市场需求短暂提升，拉动蛋价上涨，截至4月7日，全国主产区、主销区鸡蛋均最高分别上涨至3.74元/斤、3.91元/斤。当前下游补货结束，产区内销走货基本正常，但销区市场需求欠佳，且受电商平台低价压制，销区市场高价走货不畅，蛋价持续上涨缺乏动力，多数地区止涨走稳。

分析近期鸡蛋价格再次走跌的原因主要有：随着天气转暖，前期储存的鸡蛋急于出货，导致市场市场鸡蛋突然增多，现货再次走弱。鸡蛋期货盘面探新低的原因一方面是现货走弱，且贴水较多，对期货盘面形成压制。另一方面是因年后的换羽操作，使得存栏下降不及预期。

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从供应方面来看，目前在产蛋鸡存栏量处于正常略低水平，根据数据显示，3月份全国在产蛋鸡存栏量为11.988亿只，环比跌幅0.48%，同比跌幅10.19%。同比跌幅虽然较大，但较2019年同期相比大致持平。近期新开产蛋鸡数量仍然不多，小码货源相对偏紧。但养殖场淘鸡积极性普遍偏低，多以延淘观望为主，且3月底到4月初，前期换羽老鸡陆续开产，目前鸡蛋货源供应相对稳定。从前期补栏情况看，4月份新开产的蛋鸡数量或稍有增加，但经过前期的延淘，大日龄蛋鸡数量增加，部分养殖单位淘鸡积极性或略有提升，但出栏量难有明显增加，在产蛋鸡出栏量或变化不大，后期鸡蛋货源供应量稳中稍增。

需求方面来看，后期虽有“三月三”利好，但仅对部分南方市场有所提振，对北方市场需求影响不大。之后随着气温逐渐升高，鸡蛋存储难度加大，下游采购心态趋于谨慎，多倾向于按需采购。且近期电商平台活动力度较大，鸡蛋售价偏低，批发市场高价销售不畅，蛋价上涨动力有限。但下旬有五一节日支撑，各销售环节提前备货将拉动市场需求，蛋价或呈上涨之势。

预计4月中旬鸡蛋价格或维持窄幅震荡为主，价格或在3.70-3.85元/斤之间调整，下旬蛋价或上涨至3.90-4.00元/斤。

后续鸡蛋价格将会如何发展，合约间是否存在套利机会？

后期来看，期货盘面在基差低位和存栏下半年料小幅增加的态势下压力较大。从往年价格走势来看，目前的现货价格和往年比已处于比较合理的位置，因此预期后期远月合约压力较近月增大。从价差上来看，每年3月和10月现货价差在0.5元/斤左右，而目前的现货价格是3.7元/斤，10月合理的价格应该是4.2元/斤，因此10合约有所高估，建议逢高沽空2110合约。合约间价差来看，前期因近弱远强使得5-9价差已大幅下降，目前机会已较小，需要关注后期6-10价差的走扩机会。

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