黄金将放缓上涨速度，建议投资者可在金价回调到1580美元/盎司下方入场多单，仓位不宜过重。如果害怕系统性风险，可以考虑对冲组合，避开有基建支撑的铜，多沪金空沪锌套利最为适合。

黄金2月中旬以来如笔者预料中线维持涨势，一路上攻顺利摸高到1700美元/盎司整数关口，只是价格运行过程较为惊险，短时间内上下巨震250美元/盎司空间，方向判断准确但操作策略还有待进一步完善，不过笔者3月初及时提示金价仍有上冲动力且上升通道将改变斜率，可以说对品种行情判断基本无误。之前文章中跟投资者强调过黄金受四大要素共同主导，笔者认为现阶段最重要的行情驱动要素仍是避险，技术形态所占比重逐渐上升到第二位，金融和商品属性已然淡化退居末位，金价后期或维持缓慢上涨态势。

疫情蔓延全球资金忙避险

近期对新冠肺炎疫情的讨论算是老生常谈，但这仍然是当下指引股市和商品行情首要因素，疫情如燎原之火迅速扩展到全球主要发达国家，这个超级大瘟疫终于成为压垮本就脆弱不堪的全球经济这只骆驼的最后一根稻草。截至3月31日，国外累计确诊病例727467人，较前一日增加69102人，短短不到一个月人数上升超过70倍(还不算大量缺乏设备检测的未确诊已感染人员)，恶化程度超过1918年西班牙大流感，而且全球疫情仍未出现任何转势拐点前兆。唯一的好消息是，中国已经有效控制住疫情，国内新增病例连续25天控制在100人以下，恐慌气氛慢慢缓解，各地有序复工。全球资金争先恐后避险顺理成章，而传染病和经济或金融系统出问题又有所区别，所以金价并未像2008年一样随所有资产价格一起暴跌。