温/万永强（智通金融研究中心主任）

恒生指数周二（8月27日）小幅调整。它在早上高开并向上波动，并在下午逐渐回落。截至收盘，恒指下跌0.06％，报告256家信托公司股票配对业务64.14点，市场成交额达927.6亿港元。

今天，这两个市场走出了不同的趋势。 A股继续强劲上扬，而港股并没有跟随，但略有下跌，只是部分抵消了上述差距。

A股飙升是有原因的。摩根士丹利资本国际将把中国大盘A股的因素从10％增加到15％，这将在今天收盘后生效。这是最大的刺激因素。由于早上北方资金净流入超过60亿，资金的主要方向是MSCI所包含的品种。这些权重与资金的支持当然会直接影响指数。这些收入资金只不过是套利。历史经验表明，当摩根士丹利资本国际首次扩大产能时，北方基金在同一天席卷货物，净购买量一度超过上饶股份的资本110亿美元;特别是最后5分钟，近20％的资金。为了购买，很多股票在最后一组拍卖中出现了大幅增长。但历史不会简单地重复。这个例程知道很多人，而且它不起作用。今天的大部分资金都被高层资金所吸引。

因此，不要僵化股票，体验这件事实际上是一把双刃剑，用它来赚钱，但有时却是例行公事。

就港股而言，它基本上是在看戏剧。全天的交易量正在萎缩。没有什么是刺激性的。当然，这并不令人震惊。作为一个外资控股的香港股市，它显然是一个外围因素。

昨天特朗普所谓的好消息似乎是闪烁的。中国外交部发言人严爽在例行记者招待会上说：“我没有听说过美国提到的周末电话。”

对于此事，智通财经APP认为，估计双方只是技术级别的电话。事实上，如何判断股票分配是否安全已经在技术层面进行了沟通，而特朗普则采用这种方式来表达事情，如果是以前的事情，也许只有一只眼睛关闭，一只眼睛过去，但现在的环境是不一样，没有给特朗普面子。可以看出，美国股市下跌对特朗普来说是一个非常严重的问题，有必要不惜一切代价获得美国股票。在这种方法暴露之后，美国股市在短期上涨之后是否仍有信心？

尽管特朗普再次占领市场：美国与欧盟达成可能的贸易协议“非常接近”，因为欧盟不希望对美国汽车征收20％-25％的关税。据估计，这种力量还不够，因为美国股票因为这个消息没有受到伤害，所以没有充分理由采取这种做法。因此，如果下一个美国股市的走势没有受到刺激，那么这一趋势就令人担忧。

再加上现在美国股市开始唱歌。管理着2.5万亿美元的瑞银财富管理公司将其核心股票投资建议降级为“减少”，这是自2012年欧元区危机最严重时期以来首次因为对持续贸易摩擦的担忧以及全球经济增长放缓将增加持有股票的风险。更为根本的是，野村证券的宏观和数量策略师Masanari Takada本月早些时候大胆预测美国股市可能会出现类似于雷曼兄弟破产的危机水平，该破产可能会在8月底到来。