（一）美国原油市场供需情况

美国能源信息署（EIA）原油周报数据显示，1月31日当周，美国国内原油产量小幅下降10万桶/日，至1290万桶/日，产量变化不大，依旧维持在历史高位水平；当周原油进出口均小幅下滑，变化幅度有限，炼厂开工率小幅增加0.2个百分点，净原油投入量也相应增加。最终，全美商业原油库存超预期增加336万桶，库欣商业原油库存亦增加107万桶。原油库存步入季节性累库节奏，但成品油库存均录得下降。其中，汽油库存结束连增 12周的趋势录得下降，环比下滑9万桶，但依然远高于过去同期水平；馏分燃料油库存连降三周，环比下降151万桶，低于过去五年均值水平。美国油服贝克休斯最新石油周报数据显示，美国2月7日当周，石油钻井数环比增加1口，至676口，变化幅度较小，故而报告发布后，油价波动不大。

（二）全球原油市场供需情况受新冠病毒肺炎疫情影响，国内航空、铁路、高速公路客运交通明显受限，油市需求显著收缩，同时，多数企业延迟复工，国内炼厂开工率在节后大幅下滑。截至2月6日，山东地炼开工率为45.7%，较节前下滑约20 个百分点。各机构也相应下调了全球原油需求增速。高盛预计，受新型冠状病毒影响，全球原油需求或将减少26万桶/日（其中包括17万桶/日的航空燃料需求）；中国原油需求将减少200至300万桶/日，降幅恐与08-09年持平。英国石油公司（BP）指出，由于疫情爆发造成的经济放缓可能会使 2020年全球原油消费减少30至50万桶/日，约占全球总需求的0.5％。欧佩克+也讨论了新冠病毒对原油需求造成的20-40万桶/日的影响。在新冠病毒肺炎疫情带来的油市需求下滑压力下，欧佩克+于上周开始商讨可能的措施以应对需求下滑压力，而市场对欧佩克+延长或深化减产的预期也成为支撑上周油价的主因。 2月6日，欧佩克+技术委员会提议减产60万桶/日，但只有所有成员国同意，这一减产决议才能被立即执行并持续至六月，同时并未就召开紧急会议达成一致。周末有消息传出，欧佩克+代表正在提议延长当前减产协议至今年年底。2月9日，阿塞拜疆能源部部长表示，欧佩克+不打算就新冠肺炎疫情召开紧急会议，将按原计划于3月举行欧佩克+会议。目前欧佩克+内部仍对减产存在分歧。沙特仍为积极响应减产的“领头羊”，市场消息显示，沙特或将进行迅速、短暂的减产，减产量最高100万桶/日。伊朗周初曾表示，由于被制裁的原因，伊朗将不会减产，同时称只有欧佩克其它成员国同意进一步减产，伊朗才同意提前举行欧佩克会议。但周末（2月8日），伊朗再度发表声明，称伊朗将支持下次欧佩克会议期间的任何减产决定，伊朗支持全体一致的欧佩克减产计划，表明伊朗态度有所缓和。俄罗斯对减产的态度一如既往较为谨慎。俄罗斯认为，不能确认现在是否为深化减产的合适时期，评估冠状病毒对油市的影响需要一定的时间，俄罗斯尚未准备好宣布在欧佩克+针对疫情行动上的立场，现在讨论欧佩克+的任何决定都为时尚早；俄罗斯不支持深化减产，更愿意延长当前减产协议。此外，需要注意的是，因利比亚油港已经连续第三周关闭，利比亚石油产量目前已降至2011年以来的最低水平。利比亚2月石油出口量将从1月的3400万桶降至180万桶。

三、基金持仓情况美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至2月4日当周，WTI期货投机性净多头持仓减少55512手，至162518手。洲际交易所（ICE）：截至2月4 日当周，布伦特原油期货投机性净多头头寸减少49642，至352715手。表明市场看多原油的情绪持续降温。

四、后市展望与策略建议上周，关于欧佩克+深化或延长减产的预期与需求忧患相互博弈。受新冠病毒肺炎疫情影响，国内航空、铁路、高速公路客运交通明显受限，同时，多数企业延迟复工，国内炼厂开工率在节后大幅下滑约20个百分点，请务必阅读正文后的免责声明 12 / 13 原油期货周报油市需求显著收缩，各机构也相应下调了全球原油需求增速。在此压力下，欧佩克+开始商讨可能的措施以应对需求下滑压力。2月6日，欧佩克+技术委员会提议减产60万桶/日，周末有消息传出，欧佩克+代表正在提议延长当前减产协议至今年年底。但随后，阿塞拜疆能源部部长表示，欧佩克+不打算就新冠肺炎疫情召开紧急会议，将按原计划于3月举行欧佩克+会议。目前欧佩克+内部仍对减产存在分歧。沙特仍为积极响应减产的“领头羊”，计划减产量最高100万桶/日。伊朗周末态度有所缓和，表示支持全体一致的欧佩克减产计划。俄罗斯对减产的态度一如既往较为谨慎，仍为最大的不确定因素。近日，全国新增确诊病例增速自高点有所下滑，前期疫情带来的悲观情绪得以部分缓解，若欧佩克+近期能达成超出市场预期的减产决议，国内疫情能得到逐步控制，油价有望在调整后部分反弹，若欧佩克 +减产遥遥无望，油价仍面临二轮下跌风险。