基本面分析：宏观方面，美联储再度强调加速加息的必要性，使得市场情绪再受扰动。供应端，《“十四五”原材料工业发展规划》中明确要求电解铝行业减碳目标，叠加海外天然气危机引发电价高企，德国、罗马尼亚等多地纷纷推出大规模减产、停产计划，电解铝供应难题愈发凸显；需求端，社会库存目前已降至 79 万吨，市场供需结构快速修复，但是全球芯片短缺危机仍存在，叠加春节临近，终端需求陷入淡季。成本端目前处于磨底阶段，下跌空间有限。近期欧洲电价仍然高企，引发海外多家铝厂实施减产仍是当前铝价上行的主要驱动因素，沪铝受到价格的内外联动作用，也出现明显的涨幅，叠加目前库存与成本端再添利多，短期沪铝反弹的动能仍较强。但年后国内部分铝厂相继复产，多个项目陆续投产，沪铝未来的上行或受到一定的阻力，持续性可能较难维持。

　　现货成交：持货商早盘跟盘报升贴水，对 01 合约在升 30 元/吨上下，铝锭现货均价跟盘上涨，华东市场持货商对网价报均+20 元/吨上下听闻成交，华南市场听闻对网价报均价-5 元/吨上下听闻成交。昨日大户收货积极性一般，华东市场收货价在 20730 元/吨上下。节后下游消费整体稳定，华东地区货源不多叠加去库致现货升水抬升。

　　技术分析：60 日均线向下，短期均线向上发散，本轮上涨属于短期行情

　　策略建议：建议短多操作，做好风险防范，适时止盈离场

　　关注点：社会库存去库持续性、铝厂大规模复产，海外能源危机缓解

(责任编辑：淘淘)

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