理性交易的本质在敢于试错

、投资的本质在某种意义上就是交易。我目前认为，无论基于公司基本面研究的价值投资，还是基于图表的趋势投资、基于各类博弈的技术流派等等，从某种意义上讲，其本质都是交易。区别在于交易逻辑起点终点不同，价值投资交易着企业的基本面，伴随企业从小到大，短则数年，长则几十年；趋势投资交易着筹码，分析着技术图形、市场行为心理等等。无论何种方法，当支撑交易的初始逻辑不复存在，一笔交易便告终结。
二、交易的本质在敢于试错。人们经常讲，计划你的交易，交易你计划。就是指任何投资方法都有一个完整的计划。这个计划至少包括但不限于以下要点，什么时候什么买、买什么、买多少、什么时候退出等等。在这个市场上，无论采取什么样的投资方法，最确定性的就是不确定性，都是在概率和赔率之间进行衡量比较，进而优选。因此，交易的重点在敢于试错，包括当出现符合自己体系信号时敢不敢于下注，信号消失时敢不敢于退出两个方面。与下注时既要谨慎也要果断相比，退出时更讲究果断。比如价值投资者谨慎买入后出错的原因也并不少见，常说的三种情况，即，我错了（当初的分析判断有所欠缺），公司错了（公司面发生了与当初设想不一样的情况），市场错了（给予了极高的估值）等。比如趋势交易者，交易就是在关键位置敢于试错，从市场风格、公司逻辑、图形指标、市场行为、历史经验等多角度、多纬度进行衡量比较，有时看似完善尽美，但常常总有一个疏忽在前面等着你。敢不敢于试错，敢不敢于坚持正确、修正错误，敢不敢于截断亏损，让利润狂奔，不仅是趋势投资者的标签，对价值投资同样适用。
三、试错的关键是理性诚实。贪婪与恐惧是市场中经常出现的两种情绪，人性使然无可厚非。怎样克服这两种情绪?经验、常识、知识固然重要，但理性、诚实品质更加珍贵。绝大多数市场参与者都自认为是聪明人，查理芒格在那篇著名的《聪明人为什么会犯错—人类误判心理学》演讲中，总结归纳了人类心理最常见的25种倾向，在聪明人身上表现尤甚。在这个市场上，聪明并不是优势，自认为聪明更是危害巨大。有的投资者人往往存在自视过高的倾向，禀赋效应明显，要摆脱这种倾向，就是要强迫自己理性客观，比如在衡量一笔投资对错时，忘记那是自己的持仓股票，忘记持有的成本；有的投资者明明出现错误，但出于种种原因，不承认、不敬畏、不服气、自我放弃心态等比比皆是，不愿意诚实地面对内心；有的投资者在错误面前，被剥夺超级反应倾向明显，沉浸在失去造成的伤害中，一味做出不理性的激烈反应，而不是认真反思总结，重新开始。事实已经证明，很多优秀投资者的成长过程，就是理性和诚实两种可贵品质培养的过程。有了这两种品质，就能敢于试错，并勇于面对错误、分析错误，纠正错误。