现货 随着春节的临近，终端需求下降，鸡蛋库存环比增加，对现货价格形成压制，本周鸡蛋延续下跌。2月 5日，全国平均鸡蛋价格3.75元/斤，环比上周下降0.25元/斤。供给流通环节库存、生产环节库存环比增加，说明短期供给较前期有所宽松。卓创公布数据显示，1月全国在产蛋鸡存栏延续下降趋势；气温下降，导致产蛋率下降，短期鸡蛋供给下降。鸡龄结构中，在产蛋鸡存栏占比79.28%，环比下降；待淘鸡占比7.63%；后备鸡占比13.09%。待淘老鸡占比延续下降，现阶段可淘老鸡量下降。 2020年起，育雏鸡补栏较2019年同期均有下降，对应未来在产蛋鸡存栏将延续下降趋势。1月鸡苗销量所代表的育雏鸡补栏环比增加，但处于历史同期最低水平，对应5月在产蛋鸡存栏历史低位预期不变。若未来育雏鸡补栏持续走强，未来供给将有增加趋势，但根据蛋鸡生长周期规律，将影响5月以后的鸡蛋供给。未来仍需关注育雏鸡补栏对中长期产能影响。需求 随着春节的逐渐临近，食品加工企业等集团需求基本结束；下周，关注商超备货，对现货价格的提振作用。春节过后，鸡蛋将逐渐进入需求淡季。策略观点随着春节逐渐临近，终端需求下降，贸易端出货积极，现货价格延续回调。前期期货价格跟随现货价格回调后，接近养殖成本附近。受到未来养殖产能下降预期，以及养殖成本的支撑，在现货价格持续走弱的情况下，期货盘面偏强表现，说明市场做多情绪较浓。随着春节逐渐临近，现货价格或将延续小幅回调，期货价格存在回调风险。操作建议，中长期逢低做多2105合约，但由于春节期间现货市场存在较大不确定性，建议空仓过节，继续关注鸡蛋现货价格走势。