1、供应端，国内云南产区已大面积停割，国内新鲜胶水释放稀少；泰国南部主产区持续降雨导致目前胶水释放受到影响，原料价格受支撑整体上扬。11月ANRPC产量112.4万吨，环比增加2.2%，同比下降5%。1-11月ANRPC产量累计1001万吨，同比下滑6.84%。科特迪瓦1-10月出口天然橡胶共计972,220吨，较去年增长近35%。

2、需求端，本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为71.26%，较上周微降0.04个百分点，较去年同期上涨1.34个百分点。全钢胎开工负荷为75.21%，较上周下滑0.14个百分点，较去年同期上涨2.06百分点。隆众数据显示：本周样本厂家全钢胎成品库存天数33.88天，周环比增加0.6天；半钢胎成品库存天数34.67天，周环比增加0.5天。根据第一商用车网数据，11月重卡行业预计销量12.8万辆，同比+26%，环比-7%，再创历史当月新高，1-11月累计销量约为150万辆，同比+39%。净增长超过42万辆。11月中国天胶消费量46.5万吨，环比增加3.33%，同比下滑1.17%；1-11月累计消费量459万吨，累计同比下滑9.43%

3、库存方面，截止11月29日，青岛保税区库存12.76万吨，周环比增加0.21万吨；区外库存66.08万吨，周环比下降0.65万吨；合计库存78.83万吨，降0.44万吨。截止12-04，天胶仓单12.225万吨，周环比增加26870吨。交易所总库存15.4248万吨，周环比增加17342吨。截止12-04,20号胶仓单4.4109万吨，周环比增加4031吨。交易所总库存4.5319万吨，周环比增加1209吨。

4、供应端国内云南产区已经进入停割期，泰国南部主产区又遭遇强降雨，需求端轮胎开工维持高位，同时青岛一般贸易库橡胶库存去库，对盘面形成支撑。但但海外疫情影响下运费上涨对轮胎出口形成拖累，轮胎厂成品库存止降反增，需求端存下滑担忧，泰国降雨对产出实际影响有待评估，对盘面形成压制，短期看盘面冲高存在压力，震荡为主。