基本面分析：宏观方面，美联储再度强调 3 月份加速加息和缩表的必要性，使得市场情绪偏焦灼。供应端，《“十四五”原材料工业发展规划》中明确要求电解铝行业减碳目标，叠加海外天然气危机引发电价高企，欧洲多地纷纷推出大规模减产、停产计划，欧洲电解铝供应危机仍持续；需求端，社会库存目前持续去库，但是全球芯片短缺危机仍存在，叠加春节临近，终端需求短期陷入淡季；从中长期来看，央行降息托底经济，需求回暖的可能性较大。成本端氧化铝、预焙阳极等目前处于磨底阶段，成本端逐渐有支撑。海外多家铝厂实施减产所带来的利多效应已经发酵的差不多了，随着春节临近，需求表现一般，沪铝或面临短期回调。中长期来看，若一季度新能源需求出现明显回暖，需求端推动库存大幅去库，铝价有望迎来持续性的上涨行情。

　　现货成交：持货商早盘跟盘报升贴水，对 02 合约在升 40 元/吨上下，铝锭现货均价跟盘上涨，华东市场持货商对网价报均~+10 元/吨上下听闻成交，华南市场听闻对网价报均价-20~-10元/吨上下听闻成交。昨日大户收货积极性一般，华东市场收货价在 21220 元/吨上下。昨日现货市场成交活跃度回升。

　　技术分析：60 日均线往下，短期均线拐头向下

　　策略建议：短期建议多头择机减仓

　　关注点：社会库存去库持续性、铝厂大规模复产，海外能源危机缓解

(责任编辑：淘淘)

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