原标题：夜盘铜价小幅上涨 来源：申银万国期货

　　【铜】

　　铜：夜盘铜价小幅上涨，在美联储议息会议结束后，市场情绪驱稳，低库存支撑铜价。市场预期铜供应总体表现稳定，需求端需要关注国内逆周期调节的力度。目前全球库存处于低位，LME现货延续升水状态。国内进入传统消费淡季，节前铜价可能延续震荡偏弱，建议关注智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。

　　【锌】

　　锌：夜盘锌价上涨近2%。由于能源价格上涨，境外有冶炼厂宣布关闭，市场担忧未来供应。下游镀锌开工率延续低位。国内目前锌产业链总体供需双弱。但国内库存总体较低，LME库存延续回落，低库存支撑锌价。预计锌价总体可能区间波动。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。

　　【铝】

　　铝：铝价震荡。据钢联数据截至27日国内社会库存较上周增加0.4万吨至75.4万吨，节前库存逐步企稳。铝前期的弱消费逻辑对价格影响逐步减弱，短期价格压力来自于对复产的担忧。考虑到2月消费大概率走弱以及复产条件增加，铝价预计触顶回落。

　　【镍】

　　镍：镍价震荡。受资金博弈影响镍价近期大幅波动。基本面方面，镍系产品目前供需并未出现大幅扰动。从品种基差看，进口镍基差显著偏强，镍豆、金川镍需求持稳，前期涨势中低库存下的逼空意味明显。镍价从基本面出发走势应以震荡为主，如果回落较多后期预计仍会偏强运行。

　　【不锈钢】

　　不锈钢：不锈钢价格震荡。不锈钢价格前期受镍价走强以及地产政策松动引发的消费回升预期影响走势偏强，近期随镍价宽幅震荡。不锈钢库存上周出现回升，随着春节将至补库行情预计告一段落。警惕节前补库过后以及镍价回落引发不锈钢价格回调风险。

　　【铅】

　　铅：伦铅震荡下跌，沪铅偏弱。产业上，1月27日国内铅锭社会库存8.79万吨，小幅增加300吨。供应端，海外冶炼厂成本高企，存减产压力；国内1月供应稳中有增，但进入供需两淡阶段。需求端，下游国内铅酸蓄电池市场消费清淡，终端企业电池库存消化缓慢，企业陆续有放假安排。整体上，供应预期增加，建议逢高抛空为主，注意长假风险。

　　【锡】

　　锡：伦锡反弹，沪锡下跌。海外市场，全球第三大精炼锡制造商MSC年末运营产能已基本恢复，但印尼地区产能存在干扰，消费预期好转。国内目前进口原料供应仍存偏紧预期，1月云南、广西等地部分炼厂节前有放假减产预期。下游需求表现一般，企业按需采购，国内锡锭库存依然偏低。整体上，供应偏紧预期下，沪锡高位区间运行，注意长假风险。