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短期利率将止跌企稳

原标题:短期利率将止跌企稳

随着春节资金需求旺季的结束,国内市场利率呈现全面下降态势。截至2月8日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜、1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年利率分别报收于2.044%、2.087%、2.032%、2.4%、2.448%、2.496%、2.585%、2.655%,较1月30日下降11.1个基点、18.5个基点、25.4个基点、1.7个基点、0.8个基点、0.2个基点、0.4个基点、0.3个基点。

货币政策方面,经历了降准、降低MLF和逆回购中标利率以及下调LPR之后,目前国内的货币政策趋于稳定。春节前夕,央行为了对冲春节期间的资金需求高峰,连续7天开展了总额为11000亿元的14天期逆回购,这部分的逆回购在本周将会集中到期。春节长假结束后,央行的逆回购力度明显减弱,每个工作日仅开展200亿元的逆回购,本周央行大概率实现1万亿元左右的净回笼。

短期来看,随着春节长假的结束,市场的资金需求高峰结束,但央行同时回笼了大量资金,市场流动性并不会明显上升。不仅如此,第一季度专项债发行较为集中,随着春节后市场资金供需回归正常,短期利率有稳中上升的需求。另外,国内经济仍然承压,前期央行一系列的货币政策效应仍将延续,中长期利率有望延续偏弱走势。(作者单位:新疆果业)

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