基本面分析：宏观方面，近期国内各项经济数据好于预期，国家倾向于通过宽松的货币政策托底经济，国内定价的商品市场情绪预期普遍向好。供应端，海外方面，目前欧洲电价较去年年初上涨超 3 倍，铝厂生产成本极高，海外铝厂复产需要较长的恢复期；国内方面，春节过后相关铝企陆续复工、复产，供应有所恢复。需求端，LME 库存持续去库，节后国内加工企业陆续开工、复产，海内外库存有望持续去库，供需中期预期向好。成本端，氧化铝减产导致氧化铝价格再一轮上涨，成本上行。从中长期来看，央行降息托底经济，需求回暖的可能性较大。随着百色疫情逐渐稳定以及冬奥会的顺利举办，后续氧化铝将有所复产，供应压力减小，铝价短期仍有回调机会。从长期来看，预计一季度末、二季度初终端需求出现回暖，需求端支撑库存快速去库，铝价中长期具备较大的上行空间。

　　现货成交：持货商早盘跟盘报升贴水，对 02 合约报贴 10 元/吨上下，铝锭现货均价跟盘上涨，华东市场持货商对网价报均价-20~-10 元/吨上下听闻成交，华南市场持货商对网价报均价+10 元/吨上下听闻成交。昨日大户收货积极性一般，华东市场收货价在 23280 元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场成交较为一般。

　　技术分析：短期均线向上发散

　　策略建议：建议已有多单可继续持有，长线逢低轻仓布局多单

　　关注点：社会库存去库持续性、铝厂大规模复产、百色疫情

(责任编辑：淘淘)

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