导语

2022年纯碱产能减少，供应增长难度较大，光伏玻璃、碳酸锂对纯碱用量不断增长，纯碱市场需求预期较好。

重碱90%用于生产浮法玻璃和光伏玻璃，平板玻璃产能变化直接影响重碱需求量。在2021年12月15日进行的2021年中国光伏行业年度大会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示2022年我国光伏装机在光伏发电项目巨大储备量的推动下，可能增至75GW以上。2022年规划中的光伏产线众多，对纯碱用量将持续增加，预计年内光伏玻璃对纯碱用量同比增长30%-40%。但综合考虑企业长期规划、盈利情况、供需关系、能评环评等要求，部分在建产线投产存在一定变数，部分项目有延迟或终止可能性。

2022年有部分浮法产线窑炉到期，计划放水冷修的浮法线有17条，但具体冷修情况仍需关注浮法玻璃市场行情变动。一季度货币政策相对宽松，1月份社会融资规模增长6.17万亿，同比增长10.46%，创历史新高。同时在地产政策边际放松的情况下，浮法玻璃需求预期有所修复，浮法玻璃市场迎来一波上涨行情。2022年预计浮法玻璃对纯碱用量有望保持平稳。

从供应面来看，2022年国内纯碱有效产能减少3.1%，虽然部分项目有新投产计划，但多集中在年底，实际投产情况仍需关注。此外，海外纯碱市场供应持续紧张，预计2022年国内纯碱供应很难增加。纯碱市场供需基本面进一步好转，纯碱市场预期较强。

从1月份开始，在强预期的推动下，纯碱期货盘面大涨，带动现货市场成交氛围。2月份纯碱现货价格上涨300-500元/吨，纯碱厂家订单充足，部分厂家封单不接。目前国内轻碱出厂均价在2600元/吨，较2021年年底上涨13.2%。

春节后纯碱厂家库存先增后降，多数联碱厂家库存已经下降至低位。从目前需求情况来看，重碱下游需求变动不大，光伏玻璃厂家盈利情况欠佳，浮法玻璃厂家有一定利润。轻碱主要下游产品行情一般，部分下游产品盈利情况欠佳，开工不足，但近期烧碱价格维持高位，在一定程度利好轻碱。目前纯碱厂家利润维持高位，后期计划检修、减量厂家不多，开工负荷仍有进一步提升的可能。纯碱厂家对后市信心充足，部分厂家仍有涨价意向，短期纯碱现货市场或稳中上行，但后期仍需关注下游需求情况。

文|陈秋莎